面值法和修正久期法的計算公式是什么？：修正久期是對于給定的到期收益率的微小變動，即確定對沖的標(biāo)的物數(shù)量是有效對沖現(xiàn)貨債券或債券組合利率風(fēng)險，但因沒有考慮國債期貨和債券組合對利率變動的敏感性差異。r為債券的到期收益率或市場利率。債券的久期與到期時間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下關(guān)系。②債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。④債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。⑤債券久期與付息頻率負(fù)相關(guān)。

短期利率期貨的報價是如何計算的？：短期利率期貨的報價是如何計算的？利率期貨是交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標(biāo)準(zhǔn)的一種金融期貨。它實際上是交易市場上的固定到期日和標(biāo)準(zhǔn)交易額進(jìn)行交易的短期投資，比較典型的是3個月歐洲美元期貨和3個月歐元拆借利率期貨的報價。CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1 000 000美元，最近到期合約最小變動價位為14個基點（1個基點是指數(shù)的1%。

發(fā)票價格的計算公式是什么？：發(fā)票價格的計算公式是什么？發(fā)票是指一切單位和個人在購銷商品、提供或接受服務(wù)以及從事其他經(jīng)營活動中，所開具和收取的業(yè)務(wù)憑證，是會計核算的原始依據(jù)，也是審計機(jī)關(guān)、稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)法檢查的重要依據(jù)。用可交割國債的轉(zhuǎn)換因子乘以期貨交割結(jié)算價可得到轉(zhuǎn)換后該國債的價格（凈價），用國債凈價加上持有國債期間的應(yīng)計利息收入即可得到國債期貨交割時賣方出讓可交割國債時應(yīng)得到的實際現(xiàn)金價格（全價）,

國債期貨理論價格是如何計算的？：國債期貨理論價格是如何計算的？國債期貨（Treasury futures）是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。=現(xiàn)貨價格+持有成本=現(xiàn)貨價格+資金占用成本-利息收入；利息收入為可交割債券上一付息日至交割日的應(yīng)計利息，該國債現(xiàn)貨報價為99.640。1、計算國債現(xiàn)貨持有期間資金占用成本。

最便宜可交割債券是什么？如何計算？：通常也是交割成本最低的債券進(jìn)行交割，對應(yīng)的債券就是最便宜可交割債券。一般可以通過比較不同券種的隱含回購利率尋找最便宜可交割債券。期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進(jìn)行交割，最便宜可交割債券的價格決定了國債期貨合約的價格。IRR）是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率，隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。

轉(zhuǎn)換因子的公式是什么？：轉(zhuǎn)換因子是由國債期貨的價格可計算得到其他可交割債券交割價格的比價關(guān)系。對于現(xiàn)貨市場而言，不同債券的價格存在聯(lián)動性。國債期貨的價格也與具有不同到期和息票利率的債券具有聯(lián)動性。在國債期貨到期日，現(xiàn)貨市場往往存在多個符合交割標(biāo)準(zhǔn)的債券，國債期貨在交割中設(shè)計了轉(zhuǎn)換因子制度。r為國債期貨合約標(biāo)的票面利率；c為可交割國債的票面利率；f為可交割國債每年的付息次數(shù)。轉(zhuǎn)換因子在合約上市時由交易所公布。

美元標(biāo)價法是什么？如何計算？：美元標(biāo)價法是以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)兌換多少其他貨幣的匯率表示方法。在美元標(biāo)價法下，各國均以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)該匯兌多少他國貨幣，則是根據(jù)各自對美元的比率套算出買賣雙方貨幣的匯價。已知美元兌日元的標(biāo)價為117.55，美元兌人民幣的標(biāo)價為6.1188，則可以通過美元為中介計算出日元兌人民幣的標(biāo)價為6.1188117.55=0.05205，貨幣對與最新價如下圖：非美元標(biāo)價法：

遠(yuǎn)期匯率的計算公式是什么？決定因素有哪些？：遠(yuǎn)期匯率是“即期匯率”遠(yuǎn)期外匯買賣的匯率。無論即期匯率變化如何，買賣雙方都要按合約規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率執(zhí)行交割。遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額稱為遠(yuǎn)期差價，利率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水，即該貨幣的遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低；利率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水，即該貨幣遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高。遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異是兩種貨幣利率差的反映，遠(yuǎn)期匯率的計算公式如下：

升貼水的含義是什么？如何計算？：如何計算？是指在確定遠(yuǎn)期匯率時，是通過對匯率走勢的分析確定其上升還是下跌。如果遠(yuǎn)期匯率比即期匯率貴則為升水，便宜的話則為貼水，相應(yīng)的漲跌的價格就是升水金額和貼水金額。外匯遠(yuǎn)期匯率：交易雙方事先約定的，在未來一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率。遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠(yuǎn)期升水；遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）即期匯率×（12月數(shù)）。

期貨的價差縮小與賣出套利兩者的關(guān)系是什么？：期貨的價差縮小與賣出套利兩者的關(guān)系是什么？根據(jù)套利者對相關(guān)合約中價格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價差套利可分為買入套利和賣出套利。賣出套利是指賣出期限較短債券的期貨合約，同時買進(jìn)期限較長債券的期貨合約。如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利（Sell Spread）。

期貨的價差變動與套利盈虧計算的關(guān)系是什么？：期貨的價差變動與套利盈虧計算的關(guān)系是什么？在計算期貨價差套利的盈虧時，可分別計算每個期貨合約的盈虧，得到整個套利交易的盈虧。因為相關(guān)市場或相關(guān)合約價格變化方向大體一致，而普通期貨投機(jī)賺取的是單一的期貨合約價格有利變動的收益，【例題】某套利者以2326元噸的價格買入1月的螺紋鋼期貨，同時以2570元噸的價格賣出5月的螺紋鋼期貨，該套利者以2316元噸的價格將1月合約賣出平倉：

價差的計算與價差的變化是怎樣的？：價差的計算與價差的變化是怎樣的？期貨價差，是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。計算建倉時的價差，需用價格較高的一邊減去價格較低的一邊。如果實時（或平倉價）價差大于建倉時價差，則價差是擴(kuò)大的；如果實時（或平倉價）小于建倉時價差，則價差是縮小的。價差大減小，【例題】某套利者在8月1日買入9月份白糖期貨合約的同時賣出11月份白糖期貨合約，價差變化如下