什么是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值？：是指期權(quán)的權(quán)利金超出內(nèi)涵價(jià)值的部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價(jià)值。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0，權(quán)利金即期權(quán)價(jià)格等于時(shí)間價(jià)值，2.不同期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0。平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。（2）美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0實(shí)值狀態(tài)的美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0

轉(zhuǎn)換因子的公式是什么？：轉(zhuǎn)換因子是由國債期貨的價(jià)格可計(jì)算得到其他可交割債券交割價(jià)格的比價(jià)關(guān)系。對(duì)于現(xiàn)貨市場而言，不同債券的價(jià)格存在聯(lián)動(dòng)性。國債期貨的價(jià)格也與具有不同到期和息票利率的債券具有聯(lián)動(dòng)性。在國債期貨到期日，現(xiàn)貨市場往往存在多個(gè)符合交割標(biāo)準(zhǔn)的債券，國債期貨在交割中設(shè)計(jì)了轉(zhuǎn)換因子制度。r為國債期貨合約標(biāo)的票面利率；c為可交割國債的票面利率；f為可交割國債每年的付息次數(shù)。轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)由交易所公布。

股票收益互換的有哪些方式？：股票收益互換的有哪些方式？投資者參與股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是投資者將固定收益交換為與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)收益，另一類是投資者將持股收益交換為固定收益。持有現(xiàn)金或固定收益資產(chǎn)的投資者可以向證券公司支付固定收益，持有股票現(xiàn)貨頭寸的投資者因風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、市值管理等需求可與證券公司進(jìn)行股票現(xiàn)貨收益對(duì)固定收益的互換；2、通過收益互換獲得持股增值收益。

外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別是什么？：外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別是什么？貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別如下圖：【2015年11月真題·單選題】貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（ ），同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易；【解析】外匯掉期交易有如下特點(diǎn)。外匯掉期交易不進(jìn)行利息交換。A.外匯掉期交易包括即期對(duì)遠(yuǎn)期以及遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期兩種類型

貨幣互換的定義是什么？如何應(yīng)用？：貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息（固定或浮動(dòng)）的交易，在協(xié)議到期日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換；（2）在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金；（3）在協(xié)議生效日不實(shí)際交換兩種貨幣本金、到期日實(shí)際交換本金。本金互換時(shí)所約定的匯率通常在期初與期末使用相同的匯率。

遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算公式是什么？決定因素有哪些？：遠(yuǎn)期匯率是“即期匯率”遠(yuǎn)期外匯買賣的匯率。無論即期匯率變化如何，買賣雙方都要按合約規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率執(zhí)行交割。遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額稱為遠(yuǎn)期差價(jià)，利率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水，即該貨幣的遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低；利率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水，即該貨幣遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高。遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異是兩種貨幣利率差的反映，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算公式如下：

期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是什么？：（1）內(nèi)涵價(jià)值為正值和可能在日后履約時(shí)獲利的期權(quán)稱為實(shí)值期權(quán)，（2）由內(nèi)涵價(jià)值為負(fù)值和可能在日后履約時(shí)虧損的期權(quán)稱為虛值期權(quán)：（3）不具有內(nèi)涵價(jià)值和日后履行時(shí)既不會(huì)盈利也不會(huì)虧損的期權(quán)稱為平值期權(quán)，①當(dāng)看漲期權(quán)的履約價(jià)格低于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)，該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為正值，②當(dāng)看跌期權(quán)的履約價(jià)格高于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)，該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為正值，③當(dāng)看漲期權(quán)的履約價(jià)格高于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)。

美式期權(quán)和歐式期權(quán)的含義是什么？：美式期權(quán)和歐式期權(quán)的含義是什么？可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)，歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)，歐式期權(quán)多用于現(xiàn)金結(jié)算的期權(quán)。由于美式期權(quán)比對(duì)應(yīng)的歐式期權(quán)的余地大。外匯期權(quán)以及一些股票指數(shù)期權(quán)顯然是個(gè)例外，百慕大期權(quán)是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的期權(quán)，介于歐式期權(quán)與美式期權(quán)之間。

期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別有哪些？：期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別有哪些？期貨與遠(yuǎn)期的聯(lián)系遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨與期權(quán)的聯(lián)系期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨與互換的聯(lián)系遠(yuǎn)期合約是期貨和互換的基礎(chǔ)，期貨和互換是對(duì)遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具;實(shí)踐中還常用期貨給互換進(jìn)行套期保值。期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約：期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)；期貨交易的是可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約；

國內(nèi)外遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)市場的發(fā)展是怎樣的？：國內(nèi)外遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)市場的發(fā)展是怎樣的？期權(quán)交易指對(duì)特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格購買特定商品的權(quán)利進(jìn)行的交易，最常見的期權(quán)交易有外匯、指數(shù)、商品期權(quán)合約。而現(xiàn)代化遠(yuǎn)期合約最早作為一種套期保值的工具興起于20世紀(jì)80年代，當(dāng)時(shí)的貨幣交易商為了逃避英國的外匯管制而開發(fā)了貨幣互換。

信用違約互換指數(shù)的定義及作用是什么？：信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的買方在合約期限內(nèi)或在信用事件發(fā)生前定期向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的賣方就某個(gè)參照實(shí)體的信用事件支付費(fèi)用，信用違約互換指數(shù)則可以反映出信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格的變化。CDX僅3年的時(shí)間就已經(jīng)位列全球信用衍生品交易量的第二位（信用違約互換指數(shù)產(chǎn)品已成為信用衍生產(chǎn)品中的第二大類）。比單一標(biāo)的資產(chǎn)信用違約互換更迅速地反映市場的基本情況，2.對(duì)整個(gè)信用衍生品市場流動(dòng)性的增加有顯著的推動(dòng)作用。

匯率的定義及換算方法是什么？：外匯匯率或外匯行市，指的是兩種貨幣之間兌換的比率，具體是指一國貨幣與另一國貨幣的比率或比價(jià)，外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。②1994年首次實(shí)現(xiàn)了官方匯率與市場匯率并軌，形成了以市場供求為基礎(chǔ)的單一匯率，匯價(jià)波動(dòng)浮動(dòng)中間價(jià)上下3%，人民幣匯率由直接錨定美元轉(zhuǎn)變成了有管理的浮動(dòng)匯率制度（參考一籃子貨幣，當(dāng)日中間價(jià)=（前一日收盤價(jià)+24小時(shí)貨幣籃子穩(wěn)定理論中間價(jià)）2”