另類投資業(yè)務(wù)是什么？業(yè)務(wù)范圍有哪些？

所謂另類投資，是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等，其中證券化資產(chǎn)就包括了次級房貸為基礎(chǔ)的債券以及這些債券的衍生金融產(chǎn)品。

一、法規(guī)概述

另類投資業(yè)務(wù)涉及的規(guī)范性文件主要為《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》（本節(jié)簡稱《管理規(guī)范》）。

二、另類投資業(yè)務(wù)的概念及范圍

（一）另類投資業(yè)務(wù)的概念

另類投資是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券等之外的金融和實物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、股權(quán)投資基金、大宗商品、藝術(shù)品等。

另類投資業(yè)務(wù)是指證券公司設(shè)立另類投資子公司（本節(jié)簡稱“另類子公司”），按照法律法規(guī)、監(jiān)管要求和《管理規(guī)范》規(guī)定，從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等投資業(yè)務(wù)。

（二）另類子公司的業(yè)務(wù)范圍

《管理規(guī)范》第二條規(guī)定了另類子公司的業(yè)務(wù)范圍，即“證券公司另類子公司從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等另類投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)、監(jiān)管要求和規(guī)范規(guī)定。另類子公司不得從事投資業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)。”

【提示】證券公司應(yīng)當(dāng)清晰劃分證券公司與另類子公司及另類子公司與其他子公司之間的業(yè)務(wù)范圍，避免利益沖突和利益輸送。

三、另類投資業(yè)務(wù)的總體要求

（一）審慎設(shè)立另類子公司

證券公司應(yīng)當(dāng)突出主業(yè)，充分考慮自身發(fā)展需要、財務(wù)實力和管理能力，審慎設(shè)立另類子公司，另類子公司不得再下設(shè)任何機構(gòu)。

（二）另類投資業(yè)務(wù)的基本原則

另類子公司開展業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循穩(wěn)健經(jīng)營、誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則，堅持專業(yè)化投資原則，防范利益沖突，不得損害國家利益、社會公共利益和他人合法權(quán)益。

（三）建立完善有效的內(nèi)控機制

證券公司應(yīng)當(dāng)建立完善有效的內(nèi)部控制機制，切實履行母公司的管理責(zé)任，對子公司統(tǒng)一實施管控，增強自我約束能力。

（四）合規(guī)與風(fēng)險管理全覆蓋

證券公司應(yīng)當(dāng)將另類子公司的合規(guī)與風(fēng)險管理納入公司統(tǒng)一體系，加強對另類子公司的資本約束，實現(xiàn)對子公司合規(guī)與風(fēng)險管理全覆蓋，防范利益沖突和利益輸送。

四、另類投資子公司的設(shè)立

（一）另類子公司的設(shè)立要求

證券公司設(shè)立另類子公司，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

1. 具有健全的公司治理結(jié)構(gòu)，完善有效的內(nèi)部控制機制、風(fēng)險管理制度和合規(guī)管理制度，防范與另類子公司之間出現(xiàn)風(fēng)險傳遞和利益沖突；

2. 具備中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券自營業(yè)務(wù)資格；

3. 最近六個月內(nèi)各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合中國證監(jiān)會及協(xié)會的相關(guān)要求，且設(shè)立另類子公司后，各項風(fēng)險控制指標(biāo)仍持續(xù)符合規(guī)定；

4. 最近一年未因重大違法違規(guī)行為受到刑事或行政處罰，且不存在因涉嫌重大違法違規(guī)正受到監(jiān)管部門和有關(guān)機關(guān)調(diào)查的情形；

5. 公司章程有關(guān)條款中明確規(guī)定公司可以設(shè)立另類子公司，并經(jīng)注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)審批；

6. 以自有資金全資設(shè)立另類子公司，不得采用股份代持等其他方式變相與其他投資者共同出資設(shè)立另類子公司；

7. 中國證監(jiān)會及協(xié)會規(guī)定的其他條件。

證券公司未能做到突出主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營、誠實守信、勤勉盡責(zé)、資本約束或內(nèi)控有力的，不得設(shè)立另類子公司。

（二）信息披露

另類子公司應(yīng)當(dāng)在完成工商登記后5個工作日內(nèi)在本公司及證券公司網(wǎng)站上披露另類子公司的名稱、注冊地、注冊資本、業(yè)務(wù)范圍、法定代表人、高級管理人員以及防范風(fēng)險傳遞、利益沖突的制度安排等事項，并及時更新。