附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的缺點是什么？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的缺點：（1）靈活性較少。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%。如果將來公司發(fā)展良好，股票價格會大大超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失。（2）附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費用高于債務(wù)融資。

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的計算方式是什么？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的計算方式：需要計算出剝離認(rèn)股權(quán)證以后債券價值，附帶認(rèn)股權(quán)債券的資本成本，可以用投資人的內(nèi)含報酬率來估計。每張認(rèn)股權(quán)證價值=（附認(rèn)股權(quán)證債券市場價格-附認(rèn)股權(quán)證債券純債券價值）每張債券中含的認(rèn)股權(quán)證張數(shù)。

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的成本范圍是什么？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的成本范圍：計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和稅前普通股成本之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時接受。如果它的稅后成本高于權(quán)益成本，則不如直接增發(fā)普通股；如果它的稅前成本低于普通債券的利率則對投資人沒有吸引力。

可轉(zhuǎn)換債券的特征有哪些？：可轉(zhuǎn)換債券的特征：1.可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。2.可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。（1）對于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股；（2）對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利。

可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為股份包括哪些內(nèi)容？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價。【對比】上市公司非公開發(fā)行股票的價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%：【對比】上市公司增發(fā)新股的價格不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日均價，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動的。

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件有哪些？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。3.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息，所謂分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人一次捆綁發(fā)行公司債券和認(rèn)股權(quán)證兩種交易品種，并不妨礙持有債券的投資者繼續(xù)獲得債券存續(xù)期內(nèi)各期債券利息。（2）最近3個會計年度實現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息：

為什么附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費用高于一般債務(wù)融資？：為什么附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費用高于一般債務(wù)融資？因為發(fā)行認(rèn)股權(quán)證手續(xù)更復(fù)雜，相當(dāng)于又發(fā)行債券又發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，要發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，比單純發(fā)行債券需要的手續(xù)要多，所以承銷費用較普通債券要高。

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點有哪些？：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性。可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點：

可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本有哪些？：（2）純債券價值=未來利息的現(xiàn)值+本金的現(xiàn)值，（3）債券的轉(zhuǎn)換價值=股票市價×轉(zhuǎn)換比率，（4）可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本。計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和（稅前）普通股成本之間，轉(zhuǎn)換前利息現(xiàn)值和+可轉(zhuǎn)換債券的底線價值（或贖回價格）的現(xiàn)值-購買價格=0，即可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，【例題·計算分析題】A公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資5 000萬元；（6）計算可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本（稅前）？

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點分別是什么？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點分別是什么？附認(rèn)股權(quán)證債券，持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價格（執(zhí)行價格）認(rèn)購公司股票的權(quán)利，是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合。現(xiàn)金匯入型指當(dāng)持有人行使認(rèn)股權(quán)利時，附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)點：主要優(yōu)點是發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券可以起到一次發(fā)行，直接發(fā)行債券需要較高的票面利率。通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的缺點：（2）附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者。

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資如何計算？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資如何計算？是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合。債券利息現(xiàn)值+到期面值現(xiàn)值+（認(rèn)股權(quán)證行權(quán)取得股票市價-行權(quán)支出）現(xiàn)值-購買價格=0，即附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本，甲公司擬采取發(fā)行附送認(rèn)股權(quán)證債券的方式籌資并初擬了籌資方案：行權(quán)時每張認(rèn)股權(quán)證可以按25元的價格購買1股普通股，（3）當(dāng)前等風(fēng)險普通債券的平均利率為8%，由于認(rèn)股權(quán)證和債券組合的風(fēng)險比普通債券風(fēng)險大：

附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本是什么？：是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合。【提示】非分離型附認(rèn)股權(quán)證債券近似于可轉(zhuǎn)債。附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前債務(wù)資本成本（即投資者期望報酬率），內(nèi)含報酬率在等風(fēng)險債券必要報酬率（市場利率）和稅前普通股資本成本之間，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按22元價格購買1股普通股。（1）計算附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本；（2）判斷投資人是否會購買該附認(rèn)股權(quán)證債券，（1）附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本。