- 計(jì)算分析題
題干：甲公司股票當(dāng)前每股市價(jià)40元，6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升25%或下降20%，市場(chǎng)上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出1股股票，兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為45元，到期時(shí)間均為6個(gè)月，期權(quán)到期前，甲公司不派發(fā)現(xiàn)金股利，半年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%。
題目：假設(shè)目前市場(chǎng)上每份看漲期權(quán)價(jià)格2.5元，每份看跌期權(quán)價(jià)格6.5元，投資者同時(shí)賣出1份看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，計(jì)算確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間，如果6個(gè)月后，標(biāo)的股票價(jià)格實(shí)際上漲20%，計(jì)算該組合的凈損益。（注：計(jì)算股票價(jià)格區(qū)間和組合凈損益時(shí)，均不考慮期權(quán)價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）
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參考答案賣出看漲期權(quán)的凈損益=-Max（股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0）＋期權(quán)價(jià)格=-Max（股票市價(jià)-45,0）＋2.5
賣出看跌期權(quán)的凈損益=-Max（執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0）＋期權(quán)價(jià)格=-Max（45-股票市價(jià)，0）＋6.5
組合凈損益=-Max（股票市價(jià)-45，0）-Max（45-股票市價(jià)，0）＋9
當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)：
組合凈損益=-（股票市價(jià)-45）＋9
根據(jù)組合凈損益=0，可知，股票市價(jià)=54（元）
當(dāng)股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)：
組合凈損益=-（45-股票市價(jià)）＋9
根據(jù)組合凈損益=0可知，股票市價(jià)=36（元）
所以，確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間為36元～54元。
如果6個(gè)月后的標(biāo)的股票價(jià)格實(shí)際上漲20%,即股票價(jià)格為40×（1＋20%）=48（元），
則：組合凈損益=-（48-45）＋9=6（元）
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- 10 【計(jì)算分析題】假設(shè)目前市場(chǎng)上每份看漲期權(quán)價(jià)格2.5元，每份看跌期權(quán)價(jià)格6.5元，投資者同時(shí)賣出1份看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，計(jì)算確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間，如果6個(gè)月后，標(biāo)的股票價(jià)格實(shí)際上漲20%，計(jì)算該組合的凈損益。（注：計(jì)算股票價(jià)格區(qū)間和組合凈損益時(shí)，均不考慮期權(quán)價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）
熱門試題換一換
- 某工業(yè)企業(yè)采用交易日即期匯率對(duì)外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行折算，并按月計(jì)算匯兌損益。假設(shè)計(jì)算匯兌損益時(shí)只考慮應(yīng)收賬款、短期借款和應(yīng)付賬款賬戶，不考慮其他外幣賬戶。2011年12月31日即期匯率為1美元=7.1元人民幣，有關(guān)外幣貨幣性賬戶余額如下： 該企業(yè)2012年1月發(fā)生如下業(yè)務(wù)： （1）1月5日對(duì)外銷售產(chǎn)品，銷售收入20萬(wàn)美元，當(dāng)日即期匯率1美元=7.1元人民幣，款項(xiàng)尚未收回，假設(shè)不考慮增值稅，且該項(xiàng)銷售符合收入的確認(rèn)條件； （2）1月10日從銀行借入短期外幣借款18萬(wàn)美元，當(dāng)日即期匯率1美元=7.1元人民幣； （3）1月12日從國(guó)外進(jìn)口原材料價(jià)款為30萬(wàn)美元，款項(xiàng)由人民幣存款購(gòu)入30萬(wàn)美元支付，當(dāng)日銀行美元賣出價(jià)為1美元=7.2元人民幣，當(dāng)日即期匯率為1美元=7.1元人民幣，另以人民幣支付14萬(wàn)元關(guān)稅和39.1萬(wàn)元增值稅； （4）1月18日購(gòu)進(jìn)原材料一批，價(jià)款總計(jì)20萬(wàn)美元，款項(xiàng)尚未支付，當(dāng)日即期匯率為1美元=7.15元人民幣，另以人民幣支付7萬(wàn)元關(guān)稅和25.5萬(wàn)元增值稅； （5）1月20日收到1月5日賒銷貨款中50%即10萬(wàn)美元，兌換成人民幣存入銀行，當(dāng)日銀行買入價(jià)為1美元=7.15元人民幣； （6）1月31日以人民幣償還1月10日借入的18萬(wàn)美元，當(dāng)日銀行美元賣出價(jià)1美元=7.20元人民幣，當(dāng)日即期匯率1美元=7.0元人民幣。假定不考慮借款利息。 要求：編制該企業(yè)1月份外幣業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄并計(jì)算1月份匯兌損益（產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)只編制確認(rèn)收入的分錄）。
- 計(jì)算個(gè)人轉(zhuǎn)讓住房應(yīng)繳納個(gè)人所得稅時(shí)允許扣除的合理費(fèi)用有（ ）。
- 注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在總體審計(jì)策略中清楚地說(shuō)明與審計(jì)資源相關(guān)的( )內(nèi)容。
- 甲公司采用平衡計(jì)分卡進(jìn)行業(yè)績(jī)衡量，旨在解決“我們的優(yōu)勢(shì)是什么”的問(wèn)題的是（ ）。
- 在管理信息系統(tǒng)的發(fā)展階段中，信息技術(shù)的發(fā)展主要體現(xiàn)在圖形界面技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和人工智能技術(shù)上的階段是（ ）。
- 甲公司是我國(guó)一家集團(tuán)企業(yè)的下屬子公司，該子公司位于A國(guó)經(jīng)營(yíng)，其產(chǎn)品除了在當(dāng)?shù)劁N售外，有相當(dāng)一部分返銷我國(guó)，最近A國(guó)發(fā)生了較為嚴(yán)重的通貨膨脹。根據(jù)以上信息可以判斷，A國(guó)通貨膨脹對(duì)甲公司產(chǎn)生的影響是（）。
- 計(jì)算該公司2016年的“稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)”、“經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加”、“資本支出”；
- 計(jì)算應(yīng)繳納的印花稅。
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