基本分析法的基本原理是什么？

基本分析法是從影響證券價格變動的敏感因素出發(fā)，分析研究證券市場的價格變動的一般規(guī)律，為投資者作出正確決策提供科學(xué)依據(jù)的分析方法。主要有三個層次：一是宏觀社會經(jīng)濟類影響因素；二是行業(yè)（或產(chǎn)業(yè)）類影響因素;；三是公司類影響因素。三類影響證券價格的因素構(gòu)成證券投資基本分析的三個部分，即宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和微觀企業(yè)（公司）分析。

1. 基本分析法的含義

根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素，如：宏觀經(jīng)濟指標、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)投資建議的一種分析方法。

它體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的基本特征。

2. 基本分析法的兩個假設(shè)

（1）股票的價值決定其價格。

（2）股票的價格圍繞價值波動。市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。

3. 基本分析法的主要內(nèi)容

（1）宏觀經(jīng)濟分析

①先行性指標：可對將來的經(jīng)濟狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價格等。

②同步性指標：基本上與總體經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)變同步，如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會商品銷售額等。

③滯后性指標：一般滯后于國民經(jīng)濟的變化，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。

經(jīng)濟政策主要包括貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等。

（2）行業(yè)和區(qū)域分析

介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次的分析。主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)業(yè)績對證券價格的影響。

區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟因素對證券價格的影響。

（3）公司分析

公司分析是基本分析的重點，側(cè)重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿Α⒇攧?wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風(fēng)險等進行分析，借此評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。