證券系數(shù)β的含義是什么？如何應(yīng)用？

β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（Beta coefficient），是一種風險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，在股票、基金等投資術(shù)語中常見。

一、β系數(shù)的含義

（一）β系數(shù)反映證券或證券組合對市場組合方差的貢獻率，可以作為單一證券（組合）的風險測定。

（二）反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。

【大盤上漲1%，這只股票或組合變動多少？】

（三）衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

二、β系數(shù)的應(yīng)用

（1）證券的選擇

當市場處于牛市時，投資者會選擇β系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益；熊市時，選擇β系數(shù)小的股票，以減少股票下跌的損失。

（2）風險控制

風險控制部門或投資者通常會利用β系數(shù)對證券投資進行風險控制，控制β系數(shù)過高的證券投資比例。

（3）投資組合績效評價

評價組合業(yè)績是基于風險調(diào)整后的收益進行考量，即既要考慮組合收益的高低,也要考慮組合所承擔風險的大小。

下面我們以證券專項業(yè)務(wù)類資格考試的一道例題為例，給大家說明一下這個知識點在考試中的應(yīng)用，希望對大家有所幫助。

【例題·單選題】下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，錯誤的有（  ）。

Ⅰ. β系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場小

Ⅱ. β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

Ⅲ. β系數(shù)的值在0~1之間

Ⅳ. β系數(shù)是證券總風險大小的度量

A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】選項A符合題意：β系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場大。β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)。