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首頁期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎(chǔ)知識專業(yè)問答正文
期貨的價差縮小與賣出套利兩者的關(guān)系是什么?
幫考網(wǎng)校2020-06-08 17:14
精選回答

期貨的價差縮小與賣出套利兩者的關(guān)系是什么?

根據(jù)套利者對相關(guān)合約中價格較高的一邊的買賣方向不同,期貨價差套利可分為買入套利賣出套利。

賣出套利是指賣出期限較短債券的期貨合約,同時買進期限較長債券的期貨合約。

如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小,套利者可通過賣出其中價格較高的合約,同時買入價格較低的合約進行套利,我們稱這種套利為賣出套利Sell Spread)。

接下來我們以期貨從業(yè)資格考試的一道例題為例,給大家說明一下這個知識點在考試中的應(yīng)用,希望對大家有所幫助。

【例題】14日,某套利者以250/克買入4月份黃金期貨,同時以261/克賣出9月份黃金期貨。假設(shè)經(jīng)過一段時間之后,24日,4月份價格變?yōu)?span>256元/克,同時9月份價格變?yōu)?span>265元/克時,該套利者同時將兩合約對沖平倉,套利結(jié)果可用兩種方法來分析。

方法一:

4月份的黃金期貨合約:盈利=256-250=6(元/克)

9月份的黃金期貨合約:虧損=265-261=4(元/克)

套利結(jié)果=6+-4=2(元/克)該套利可以獲取凈盈利2/克。

方法二:使用價差的概念來計算盈虧。

從套利操作方式上,可以看到該套利者賣出的9月份黃金期貨價格要高于買入的4月份黃金期貨價格,因而是賣出套利。價差從建倉時的11/克變?yōu)槠絺}時的9/克,價差縮小了2/克,因此,可以判斷該套利者的凈盈利為2/克。

正向市場,賣遠買近,價差縮小,盈利→正牛小盈

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