期貨中的買入、賣出套期保值與基差變動之間有什么聯(lián)系？

賣出套期保值亦稱“空頭套期保值”。保值者在期貨市場出售期貨，持有空頭頭寸。即通過賣空來保護他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸，以規(guī)避價格下跌的風(fēng)險。

多頭套期保值(long hedge或buying hedge)又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進期貨(Futures)，以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。因此又稱為“多頭保值”或“買空保值”。

基差是某一特定商品于某一特定的時間和地點的現(xiàn)貨價格與期貨價格之差。它的計算方法是現(xiàn)貨價格減去期貨價格。若現(xiàn)貨價格低于期貨價格，基差為負值；現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差為正值。

（一）賣出套期保值

當(dāng)現(xiàn)貨價格＞期貨價格時，則為反向市場；當(dāng)現(xiàn)貨價格＜期貨價格時，則為正向市場。詳情請參照下圖：

（二）買入套期保值

當(dāng)現(xiàn)貨價格＞期貨價格時，則為反向市場；當(dāng)現(xiàn)貨價格＜期貨價格時，則為正向市場。詳情請參照下圖：

下面我們以期貨從業(yè)資格考試的一道例題為例，給大家說明一下這個知識點在考試中的應(yīng)用，希望對大家有所幫助。

【例題·多選題】下列關(guān)于基差變動與套期保值效果關(guān)系的描述，正確的是（  ）。

A. 賣出套期保值，基差不變，實現(xiàn)完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵

B. 賣出套期保值，基差走強，實現(xiàn)不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利

C. 買入套期保值，基差不變，實現(xiàn)完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵

D. 買入套期保值，基差走強，實現(xiàn)不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損

【答案】ABCD