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什么是牛市套利?
幫考網(wǎng)校2020-06-09 11:33
精選回答

什么是牛市套利?

根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣雙方的不同,跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形,導(dǎo)致較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度,或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度。

無論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng),在這種情況下,買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利,盈利的可能性比較大,我們稱這種套利為牛市套利Bull Spread)。可以適用于牛市套利的可儲(chǔ)存商品通常有小麥、棉花、大豆、糖、銅等。

對(duì)于不可儲(chǔ)存的商品,不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或不相關(guān),則不適合進(jìn)行牛市套利。

在反向市場(chǎng)(近月價(jià)格高,遠(yuǎn)月價(jià)格低)牛市套利(買近月賣遠(yuǎn)月)

可看成是買入套利

【總結(jié)】盈虧狀況

①正向市場(chǎng),相當(dāng)于賣出套利,價(jià)差縮小,盈利;(賣出套利:賣出價(jià)格較高的一邊,做空另一邊)

②反向市場(chǎng),相當(dāng)于買進(jìn)套利,價(jià)差擴(kuò)大,盈利。(賣出套利:賣出價(jià)格較高的一邊,做空另一邊)

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