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首頁期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎(chǔ)知識專業(yè)問答正文
期貨的價差擴(kuò)大與買入套利的關(guān)系是什么?
幫考網(wǎng)校2020-06-08 17:06
精選回答

期貨的價差擴(kuò)大與買入套利的關(guān)系是什么?

根據(jù)套利者對相關(guān)合約中價格較高的一邊的買賣方向不同,期貨價差套利可分為買入套利賣出套利。

如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴(kuò)大,則套利者將買入其中價格較高的合約,同時賣出價格較低的合約,我們稱這種套利為買入套利Buy Spread)。

如果價差變動方向與套利者的預(yù)期相同,則套利者同時將兩份合約平倉而獲利。

接下來我們以期貨從業(yè)資格考試的一道例題為例,給大家說明一下這個知識點(diǎn)在考試中的應(yīng)用,希望對大家有所幫助。

【例題】14日,某套利者以250/克賣出4月份黃金期貨,同時以261/克買入9月份黃金。假設(shè)經(jīng)過一段時間之后,24日,4月份價格變?yōu)?span>255元/克,同時9月份價格變?yōu)?span>272元/克,該套利者同時將兩合約對沖平倉,套利結(jié)果可用兩種方法來分析。

方法一:分別對兩合約的盈虧進(jìn)行計算,然后加總計算凈盈虧

4月份的黃金期貨合約:虧損=255-250=5(元/克)

9月份的黃金期貨合約:盈利=272-261=11(元/克)

套利結(jié)果=-5+11=6(元/克)該套利交易可獲得凈盈利6/克。

方法二:使用價差的概念來計算盈虧。

該套利者買入的9月份黃金的期貨價格要高于4月份,可以判斷是買入套利。價差從建倉的11/克變?yōu)槠絺}的17/克,價差擴(kuò)大了6/克,因此,可以判斷該套利者的凈盈利為6/克。

(正向市場,賣近月買遠(yuǎn)月,價差擴(kuò)大,盈利→正熊大盈)

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