什么是風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受度？：什么是風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受度？風(fēng)險偏好是企業(yè)希望承受的風(fēng)險范圍，分析風(fēng)險偏好要回答的問題是公司希望承擔(dān)什么風(fēng)險和承擔(dān)多少風(fēng)險。風(fēng)險承受度是指企業(yè)風(fēng)險偏好的邊界，分析風(fēng)險承受度可以將其作為企業(yè)采取行動的預(yù)警指標(biāo)，風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度概念的提出基于企業(yè)風(fēng)險管理理念的變化。傳統(tǒng)風(fēng)險管理理念認(rèn)為風(fēng)險只是災(zāi)難，而全面風(fēng)險管理的理念認(rèn)為風(fēng)險具有二重性，企業(yè)風(fēng)險管理要在機(jī)遇和風(fēng)險中尋求平衡點。

審計中自動化控制的風(fēng)險是什么？：信息系統(tǒng)或相關(guān)系統(tǒng)程序可能會對數(shù)據(jù)進(jìn)行錯誤處理，自動信息系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫及操作系統(tǒng)的相關(guān)安全控制如果無效，會增加對數(shù)據(jù)信息非授權(quán)訪問的風(fēng)險。被審計單位采用信息系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)，信息系統(tǒng)對控制的影響，取決于被審計單位對信息系統(tǒng)的依賴程度。自動控制能夠有效處理大流量交易及數(shù)據(jù)，因為自動信息系統(tǒng)可以提供與業(yè)務(wù)規(guī)則一致的系統(tǒng)處理方法；自動信息系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫及操作系統(tǒng)的相關(guān)安全控制可以實現(xiàn)有效的職責(zé)分離。

政治風(fēng)險和法律風(fēng)險的區(qū)別是什么？：政治風(fēng)險和法律風(fēng)險的區(qū)別是什么？政治風(fēng)險側(cè)重于外部的政治環(huán)境（政府行為對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生不確定性影響），適用于國內(nèi)外所有市場，不一定只是國際。法律風(fēng)險則強(qiáng)調(diào)企業(yè)違法了、犯錯了，因此受到處罰。法律風(fēng)險與政治風(fēng)險強(qiáng)調(diào)的重點不一樣。（一定要關(guān)注前提，看企業(yè)是否犯錯。）

只要淡季都不存在波動性流動資產(chǎn)和暫時性流動負(fù)債嗎？：只要淡季都不存在波動性流動資產(chǎn)和暫時性流動負(fù)債嗎？淡季都不存在波動性流動資產(chǎn)；保守型和適中型淡季不存在臨時性流動負(fù)債。

易變現(xiàn)率里的經(jīng)營性流動資產(chǎn)，指的是穩(wěn)定性流動資產(chǎn)嗎？：易變現(xiàn)率里的經(jīng)營性流動資產(chǎn)，指的是穩(wěn)定性流動資產(chǎn)嗎？這里的經(jīng)營性流動資產(chǎn)，既包括穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，也包括波動性流動資產(chǎn)，在營業(yè)低谷期，波動性流動資產(chǎn)=0，此時，經(jīng)營性流動資產(chǎn)數(shù)值上是等于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的。

沒有波動性流動資產(chǎn)，就沒有臨時性流動負(fù)債嗎？：沒有波動性流動資產(chǎn)，這是針對保守型政策，保守型在旺季的時候使用經(jīng)營性流動負(fù)債和短期金融負(fù)債來滿足波動性流動資產(chǎn)；長期性資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)，使用長期資金來源滿足，針對適中型，到淡季沒有波動性流動資產(chǎn)的時候，也就沒有臨時性流動負(fù)債了。但是針對激進(jìn)型，在淡季仍然存在臨時性流動負(fù)債，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)要使用臨時性流動負(fù)債滿足部分需求。

什么是風(fēng)險中性原理？：期望報酬率=無風(fēng)險利率=上行概率×股價上升百分比＋下行概率×（-股價下降百分比），【例題·計算分析題】同時購入ABC公司股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，看跌期權(quán)價格P=2.56元。看漲期權(quán)價格C=5元。期望報酬率=P×股價上升百分比＋（1-P）×（-股價下降百分比），計算看漲期權(quán)的股價上行時到期日價值、上行概率及期權(quán)價值：（2）假設(shè)目前市場上每份看漲期權(quán)價格2.5元。

期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價是指什么？：期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價是指什么？期權(quán)價值（等于期權(quán)價格）=內(nèi)在價值+時間溢價。【提示】期權(quán)的價格與價值是同一概念，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低，2、期權(quán)的時間溢價“期權(quán)的時間溢價是指期權(quán)價值超過內(nèi)在價值的部分”時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值。期權(quán)的時間價值，期期權(quán)時間價值越大。市場上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，B.看漲期權(quán)時間溢價大于0。

怎樣估計市場風(fēng)險溢價？：權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異，因此較短的期間所提供的風(fēng)險溢價比較極端，兩種方法算出的風(fēng)險溢價有很大的差異，幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險溢價，【例題·計算分析題】某證券市場最近兩年的相關(guān)數(shù)據(jù)見表。【2012年注冊會計師考試真題】資本資產(chǎn)定價模型是估計權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型參數(shù)估計的說法中，A.估計無風(fēng)險報酬率時，C.估計市場風(fēng)險溢價時。

為什么會有股價上漲風(fēng)險和股價低迷風(fēng)險？：為什么會有股價上漲風(fēng)險和股價低迷風(fēng)險？（1）股價上漲風(fēng)險。雖然可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格高于其發(fā)行時的股票價格，但如果轉(zhuǎn)換時股票價格大幅上漲，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額。（2）股價低迷風(fēng)險。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，公司短期內(nèi)集中償還債務(wù)的壓力會更明顯。尤其是有些公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的目的是籌集權(quán)益資本。

什么是系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險？：系統(tǒng)風(fēng)險（市場風(fēng)險、不可分散風(fēng)險）：不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險。這部分風(fēng)險是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的。非系統(tǒng)風(fēng)險（特有風(fēng)險、可分散風(fēng)險）：它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風(fēng)險。資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐漸降低，①標(biāo)準(zhǔn)差衡量資產(chǎn)的整體風(fēng)險。整體風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，②非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過分散化消除，一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小：

一起來看看利率期限結(jié)構(gòu)中流動性溢價理論的觀點是什么？：一起來看看利率期限結(jié)構(gòu)中流動性溢價理論的觀點是什么？流動性溢價理論綜合了預(yù)期理論和市場分割理論的特點，流動性溢價理論對收益率曲線的解釋：市場預(yù)期未來短期利率既可能上升、也可能不變：市場預(yù)期未來短期利率將會下降。市場預(yù)期較近一段時期短期利率可能上升、也可能不變，市場預(yù)期短期利率會下降。長期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計：長期債券的利率=未來短期預(yù)期利率平均值+一定的流動性風(fēng)險溢價；