參考答案

【正確答案：A,B,C,E】

財務(wù)杠桿又稱融資杠桿,是指由于固定財務(wù)費(fèi)用的存在,使權(quán)益資本凈利率(或每股利潤)的變動率大于息稅前利潤(EBIT)變動率的現(xiàn)象。它有兩種基本形態(tài):
①在現(xiàn)有資本與負(fù)債結(jié)構(gòu)不變的情況下,由于息稅前利潤的變動而對所有者權(quán)益產(chǎn)生影響;
②在息稅前利潤不變的情況下,改變不同的資本與負(fù)債的結(jié)構(gòu)比例而對所有者權(quán)益產(chǎn)生的影響。財務(wù)杠桿的大小一般用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量。財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。財務(wù)杠桿系數(shù)越大,對財務(wù)杠桿利益的影響越強(qiáng),籌資風(fēng)險越高。