參考答案

【正確答案：C】

選項C錯誤：場外交易市場的交易效率低于證券交易所（Ⅲ錯誤）；場外交易市場采用的是做市商制度（Ⅳ錯誤）。
場外市場的特征：
（1）場外交易市場是一個分散的無形市場。它沒有固定的、集中的交易場所，是由許多各自獨立經(jīng)營的證券經(jīng)營機構(gòu)分別進行交易的，主要是依靠電話、電報、傳真和計算機網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系成交的；（Ⅰ正確）
（2）場外交易市場的組織方式采取做市商制。場外交易市場與證券交易所的區(qū)別在于不采取經(jīng)紀制，投資者直接與證券商進行交易；
（3）場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主；（Ⅱ正確）
（4）場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場；
（5）場外交易市場的管理比證券交易所寬松。由于場外交易市場分散，缺乏統(tǒng)一的組織和章程，不易管理和監(jiān)督，其交易效率也不及證券交易所。