- 綜合題（主觀）甲公司2010年年末的流動資產(chǎn)總額為1200萬元,流動負(fù)債總額為800萬元,股東權(quán)益20000萬元,負(fù)債總額30800萬元;2010年的銷售收入為5000萬元。預(yù)計2011年銷售收入增長率為25%,為此需要增加凈經(jīng)營長期資產(chǎn)300萬元,根據(jù)有關(guān)情況分析,企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債將隨銷售收入同比例增減,2011年銷售凈利率為5%,收益留存率為80%,所得稅稅率為25%。要求：(1)預(yù)計2011年需要增加的營運資本;(2)預(yù)計2011年的留存收益增加;(3)預(yù)計2011年需要的外部融資額;(4)計算2010年年末的流動比率和長期資本負(fù)債率;(5)如果需要增加的外部融資額中,有60%通過發(fā)行債券解決,債券面值120元,籌資費為10元/張,發(fā)行價格為110元/張,期限為5年,票面利率為8%,每年付息一次,到期一次還本。計算債券的稅后資本成本;(6)需要增加的外部融資額中,另外的40%通過發(fā)行股票解決,發(fā)行價格為15元/股,籌資費率為2%,股利固定增長率為4%,預(yù)計第一年股利為2元/股,計算發(fā)行的普通股的資本成本以及外部融資的加權(quán)平均資本成本。
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參考答案(1)增加的流動資產(chǎn)=1200×25%=300(萬元)增加的流動負(fù)債=800×25%=200(萬元)增加的營運資本=300-200=100(萬元)
(2)留存收益增加=5000×(1+25%)×5%×80%=250(萬元)
(3)需要的外部融資額=100+300=250=150(萬元)
(4)流動比率=1200/800=1.5長期資本負(fù)債率=(30800-800)/(30800-800+20000)×100%=60%
(5) 110-10=120×8%×(P/A,k,5)+120×(P/F,k,5)100=9.6×(P/A,k,5)+120×(P/F,k,5)當(dāng)k=12%時,9.6×(P/A,k,5)+120×(P/F,k,5)=102.69當(dāng)k=14%時,9.6×(P/A,k,5)+120×(P/F,k,5)=95.28因此：(100-95.28)/(102.69-95.28)=(k-14%)/(12%-14%)解得：稅前資本成本k=12.73%稅后資本成本=12.73%×(1-25%)=9.55%
(6)普通股的資本成本=2/ [15×(1-2%)]×100%+4%=17.61%加權(quán)平均資本成本=60%×9.55%+40%×17.61%=12.77%
您可能感興趣的試題- 1 【多選題】甲公司上年年初流動資產(chǎn)總額為1000萬元(其中有20%屬于金融性流動資產(chǎn))，年末金融性流動資產(chǎn)為400萬元，占流動資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營性流動負(fù)債為500萬元，上年的增長率為20%;經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元。折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。上年分配股利80萬元，發(fā)行新股100萬股，每股發(fā)行價為5元。上年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有( )。
- A 、上年的經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為830萬元
- B 、上年的經(jīng)營營運資本增加為300萬元
- C 、上年的股權(quán)現(xiàn)金流量為-420萬元
- D 、上年的金融資產(chǎn)增加為290萬元
- 2 【單選題】某公司2010年年末資產(chǎn)總額為8000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為60%; 2010年度實現(xiàn)凈利潤448萬元，若2011年該公司的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤水平不變，權(quán)益凈利率比2010年度提高兩個百分點，則該公司2011年末的權(quán)益乘數(shù)應(yīng)為()。
- A 、1.586
- B 、1.375
- C 、2.857
- D 、2.024
- 3 【單選題】某公司2011年年末資產(chǎn)總額為8000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為3，流動負(fù)債為1500萬元，則其長期資本負(fù)債率為( )。
- A 、67.44%
- B 、69.23%
- C 、64.58%
- D 、66.72%
- 4 【單選題】某公司2010年年末流動比率為2，則2010年年末營運資本配置比率為( )。
- A 、0.8
- B 、0.4
- C 、0.5
- D 、1.2
- 5 【單選題】某企業(yè)2010年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為4500萬元，經(jīng)營負(fù)債總額為2400萬元。該企業(yè)預(yù)計2011年度的銷售額比2010年度增加150萬元，增長的比例為10%；預(yù)計2011年度留存收益的增加額為60萬元，假設(shè)可以動用的金融資產(chǎn)為10。則該企業(yè)2011年度對外融資需求為（ ）萬元。
- A 、160
- B 、140
- C 、210
- D 、150
- 6 【單選題】甲公司上年年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬元（其中有80%是生產(chǎn)經(jīng)營所必需），其他經(jīng)營流動資產(chǎn)為5000萬元，流動負(fù)債為2000萬元（其中的20%需要支付利息），經(jīng)營長期資產(chǎn)為8000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債為6000萬元，則下列說法不正確的是（ ）。
- A 、經(jīng)營營運資本為3400萬元
- B 、經(jīng)營資產(chǎn)為13080萬元
- C 、經(jīng)營負(fù)債為7600萬元
- D 、凈經(jīng)營資產(chǎn)為5480萬元
- 7 【多選題】甲公司20×1年年初流動資產(chǎn)總額為1000萬元（其中有20%屬于金融性流動資產(chǎn)），年末金融性流動資產(chǎn)為400萬元，占流動資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營性流動負(fù)債為500萬元，20×1年的增長率為20%；經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。20×1年分配股利80萬元，發(fā)行新股100萬股，每股發(fā)行價為5元。20×1年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有（ ）。
- A 、 20×1年的經(jīng)營營運資本增加為300萬元
- B 、 20×1年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為830萬元
- C 、 20×1年的股權(quán)現(xiàn)金流量為－420萬元
- D 、 20×1年的金融資產(chǎn)增加為290萬元
- 8 【多選題】甲公司上年年初流動資產(chǎn)總額為1000萬元（其中有20%屬于金融性流動資產(chǎn)），年末金融性流動資產(chǎn)為400萬元，占流動資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營性流動負(fù)債為500萬元，上年的增長率為20%；經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。上年分配股利80萬元，發(fā)行新股100萬股，每股發(fā)行價為5元。上年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有（ ）。
- A 、上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為830萬元
- B 、上年的經(jīng)營性營運資本增加為300萬元
- C 、上年的股權(quán)現(xiàn)金流量為-420萬元
- D 、上年的金融資產(chǎn)增加為290萬元
- 9 【多選題】甲公司上年年初流動資產(chǎn)總額為1000萬元（其中有20%屬于金融性流動資產(chǎn)），年末金融性流動資產(chǎn)為400萬元，占流動資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營性流動負(fù)債為500萬元，上年的增長率為20%；經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。上年分配股利80萬元，發(fā)行新股100萬股，每股發(fā)行價為5元。上年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有（）。
- A 、上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為830萬元
- B 、上年的經(jīng)營性營運資本增加為300萬元
- C 、上年的股權(quán)現(xiàn)金流量為-420萬元
- D 、上年的金融資產(chǎn)增加為290萬元
- 10 【單選題】甲公司上年年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬元（其中有80%是生產(chǎn)經(jīng)營所必需），其他經(jīng)營流動資產(chǎn)為5000萬元，流動負(fù)債為2000萬元（其中的20%需要支付利息），經(jīng)營長期資產(chǎn)為8000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債為6000萬元，則下列說法不正確的是（ ）。
- A 、經(jīng)營營運資本為3400萬元
- B 、經(jīng)營資產(chǎn)為13080萬元
- C 、經(jīng)營負(fù)債為7600萬元
- D 、凈經(jīng)營資產(chǎn)為5480萬元
熱門試題換一換
- 2012年年末資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付職工薪酬”項目列報的金額是()萬元。
- 與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算有( )。
- 外匯管理機關(guān)依法履行職責(zé),有權(quán)采取的措施有( )。
- 無權(quán)代理人甲以乙公司的名義與不知情的丙公司簽訂食用油買賣合同,以次充好,將劣質(zhì)食用油賣給丙公司。合同中沒有約定仲裁條款。根據(jù)合同法律制度的規(guī)定,下列表述中,正確的是()。
- 計算2×14年7月1日甲公司支付的補價及換入各項資產(chǎn)的初始成本金額，因換出資產(chǎn)影響營業(yè)利潤、利潤總額的金額，并編制相關(guān)的會計分錄。
- 下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點表述正確的有（ ）。
- 如果資本市場強式有效，投資者（）。
- 關(guān)于稅法要素，下列表述中不正確的是（）。
- 下列行為涉及政治風(fēng)險的有（ ）。
- 計算無風(fēng)險利率；
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