參考答案

(1)
(2)計(jì)算DBX的有關(guān)財(cái)務(wù)比率，并填入下表
(3)對(duì)2011年權(quán)益凈利率較上年的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)2011年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響。權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿2010年權(quán)益凈利率：16.108%+(16.108%-12.594%)×0.58977=18.18%……(1)第一次替代：11.854%+(11.854%-12.594%)×0.58977=11.42%……(2)第二次替代：11.854%+(11.854%-9.020%)×0.58977=13.53%……(3)第三次替代：11.854%+(11.854%-9.020%)×0.81667=14.17%……(4)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率的影響：11.42%-18.18%=-6.76%稅后利息率的影響：13.53%-11.42%=2.11%凈財(cái)務(wù)杠桿的影響：14.17%-13.53%=0.64%
(4)平均投資資本=(7848+6295.5)/2=7071.75(萬元)平均凈負(fù)債=(3528+2335.5)/2=2931.75(萬元)平均股東權(quán)益=(4320+3960) /2=4140(萬元)加權(quán)平均資本成本=(2931.75/7071.75)×10%+(4140/7071，75)×12%=11， 171%剩余經(jīng)營收益=930.24-7071.75×11.171%=140.25(萬元)剩余權(quán)益收益=612-4140×12%=115.2(萬元)剩余凈金融支出=318.24-2931.75×10%=25.07(萬元)