外匯期貨交叉套期保值的主要內容是什么？

外匯期貨市場上一般只有各種外幣對美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。所謂交叉貨幣保值是指利用一種外匯期貨合約為另一種貨幣保值。

在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險，就可以運用交叉貨幣套期保值。

交叉套期保值是指利用相關的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。

進行交叉套期保值的關鍵是要把握以下兩點：

（1）正確選擇承擔保值任務的另外一種期貨，只有相關程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進行保值的適當工具。

（2）正確調整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配。

例題：3月1日，國內某出口商出售一批服裝給挪威的進口商，服裝總價值為2 000萬挪威克朗（NOK），當時挪威克朗/人民幣的即期匯率為NOK/CNY=0.7998，3個月后以NOK結算。該出口商擔心3個月后NOK/CNY貶值造成3個月后收到的貨款損失，由于沒有NOK/CNY期貨合約，為規(guī)避NOK/CNY貶值風險，考慮用美國CME期貨市場的NOK/USD期貨和CNY/USD期貨進行外匯交叉套期保值，買入16手CNY/USD期貨合約，賣出10手NOK/USD期貨合約（CNY/USD合約規(guī)模100萬元CNY，NOK/USD合約規(guī)模200萬NOK。

假設3月1日，CNY/USD的期貨價格為0.1618，NOK/USD的期貨價格為0.1292；若6月1日，NOK/CNY匯率下降到NOK/CNY=0.7958，而CME期貨市場的CNY/USD期貨合約價格下降到CNY/USD=0.1613，NOK/USD期貨合約價格下降到NOK/USD=0.1281，該出口商將所持有的外匯期貨合約全部平倉，其交叉套期保值損益見表7-6。

表7-6見下圖：