外匯遠(yuǎn)期交易是什么？主要內(nèi)容有哪些？

外匯遠(yuǎn)期交易是一種預(yù)約買賣外匯的交易，即買賣雙方先簽訂合同，約定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和交割時間；到規(guī)定的交割日期或在約定交割期內(nèi)，按照合同規(guī)定條件完成交割。

外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。

2014年3月25日，機(jī)構(gòu)A通過外匯交易系統(tǒng)與機(jī)構(gòu)B成交一筆1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期交易。約定機(jī)構(gòu)A賣出1500萬美元，買入人民幣。機(jī)構(gòu)A為發(fā)起方，機(jī)構(gòu)B報出即期匯率USD/CNY=6.1300，遠(yuǎn)期點40.00bP（遠(yuǎn)期全價等于即期匯率加上遠(yuǎn)期點），即機(jī)構(gòu)A以USD/CNY=6.1340的價格在2015年3月27日向機(jī)構(gòu)B賣出1 500萬美元，

表7—2外匯遠(yuǎn)期交易要素如下：

應(yīng)用：

（一）進(jìn)出口商通過鎖定外匯遠(yuǎn)期匯率以規(guī)避匯率風(fēng)險

商品貿(mào)易往來中，進(jìn)出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款通常需要很長時間，有可能因匯率變動而遭受損失。因此，進(jìn)出口商為規(guī)避匯率風(fēng)險而進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期交易。

例題：某年5月1日，某內(nèi)地進(jìn)口商與美國客戶簽訂總價為300萬美元的汽車進(jìn)口合同，付款期為3個月（實際天數(shù)為92天），簽約時美元兌人民幣匯率為1美元=6.2709元人民幣。由于近期美元兌人民幣匯率波動劇烈，企業(yè)決定利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值。簽訂合同當(dāng)天，銀行3個月遠(yuǎn)期美元兌人民幣的報價為6.2654/6.2721，企業(yè)在同銀行簽訂遠(yuǎn)期合同后，約定3個月后按1美元兌6.2721元人民幣的價格向銀行賣出18 816 300元人民幣，同時買入300萬美元用以支付貨款。

遠(yuǎn)期交易過程如下圖：

簽合同時買入并不做套期保值付的錢=18 812 700元（有風(fēng)險）；

套期保值后付的錢=18 816 300元；

即期買入付的錢=19 275 900元；

與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，企業(yè)少支付貨款459 600（=19 275 900-18 816 300）元。

應(yīng)用：

（二）短期投資者或外匯債務(wù)承擔(dān)者通過外匯遠(yuǎn)期市場交易規(guī)避匯率風(fēng)險

短期投資者：美國國債9.8%，英國國債7.2%。

外匯債務(wù)者：我國投資者1億美元債務(wù)，遠(yuǎn)期6.2709，三個月6.2731。

無本金交割的外匯遠(yuǎn)期（Non-Deliverable Forward，簡稱NDF）也是一種外匯遠(yuǎn)期交易，所不同的是該外匯交易的一方貨幣為不可兌換貨幣。這是一種場外交易的外匯衍生工具，主要是由銀行充當(dāng)中介機(jī)構(gòu)，交易雙方基于對匯率預(yù)期的不同看法，簽訂無本金交割遠(yuǎn)期交易合約，確定遠(yuǎn)期匯率、期限和金額，合約到期只需對遠(yuǎn)期匯率與實際匯率的差額進(jìn)行交割清算，結(jié)算的貨幣是自由兌換貨幣（一般為美元），無須對NDF的本金（受限制貨幣）進(jìn)行交割，與本金金額、實際收支毫無關(guān)聯(lián)，并且對企業(yè)未來現(xiàn)金流量不會造成影響。

無本金交割外匯遠(yuǎn)期交易一般用于實行外匯管制國家的貨幣，為面對匯率風(fēng)險的企業(yè)和投資者提供了一個對沖及投資的渠道。

人民幣NDF以人民幣為計價標(biāo)準(zhǔn)，新加坡和香港人民幣NDF是主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市場。