利率期貨概述是什么？如何分類？

利率期貨是交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標準的一種金融期貨。它實際上是交易市場上的固定到期日和標準交易額進行交易的短期投資，是貨幣市場和資本市場工具的遠期合約。

（一）利率期貨的概念

利率期貨（Interest Rate Futures）是指利率類金融工具為期貨合約標的物的期貨品種。通常有定期存單、同業(yè)拆借資金、短期國債（國庫券）、中長期國債等。

（二）利率期貨的分類 

①根據(jù)標的期限不同分為：短期利率期貨、中長期利率期貨。

②短期利率期貨主要是定期存單和同業(yè)拆借資金，期限在1年以下（含1年）。

③中長期利率期貨主要是中長期國債期貨，也稱為國債期貨，期限在1年以上。

④國際市場較有代表性的以存單和同業(yè)拆借資金為標的的利率期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的1個月和3個月的歐洲美元期貨、倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的3個月歐元拆借利率期貨和3個月英鎊利率期貨、歐洲期貨交易所（EUREX）的3個月歐元拆借利率期貨、歐元隔夜拆借利率期貨、香港期貨交易所（HKFE）的1個月和3個月港元拆借利率期貨等。

歐洲美元，是指美國境外金融機構(gòu)（包括美國金融機構(gòu)設(shè)在境外的分支機構(gòu)）的美元存款和貸款，是離岸美元。這種離岸美元存貸業(yè)務(wù)最早于20世紀50年代初出現(xiàn)在歐洲市場，因此稱為歐洲美元。歐洲美元與美國境內(nèi)美元是同一貨幣，但歐洲美元不受美國政府監(jiān)管，無須提供存款準備，不受資本流動限制。

歐洲銀行間歐元拆借利率（以下簡稱Euribor），是指在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆借利率，自1999年1月開始使用。Euribor有隔夜、1周、2周、3周、1~12個月等各種不同期限的利率，最長的Euribor期限為1年。最常見的Euribor期限是隔夜、1周、1個月、3個月、6個月、9個月和12個月，確定方法類似倫敦銀行間拆借利率（Libor）。Euribor是歐洲市場歐元短期利率的風向標，其發(fā)布時間為歐洲中部時間的上午11時，以365日為1年計息。

各國國債一般分為短期國債、中期國債、長期國債三類。短期國債是指償還期限不超過1年的國債，中期國債是指償還期限在1~10年的國債，長期國債是指償還期限在10年以上的國債。短期國債采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進行兌付。中期國債和長期國債通常是附有息票的附息國債。附息國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。

⑤國際市場較有代表性的期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的2年期、3年、5年期、10年期的美國中期國債（T-Notes）期貨（2、3、5、10-Year T-Note Futures）和美國長期國債（T-Bonds）期貨（剩余到期期限從交割月份第1天起至少為15年，但不超過25年）；倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的2年期德國國庫券期貨[Two-Year German Government Treasury Note（Schatz）]、10年德國政府債券期貨和英國政府債券期貨等。

⑥芝加哥商品交易所（CME）和歐洲期貨交易所（EUREX）等交易所的中長期利率期貨還有利率互換期貨。

⑦我國國債期貨在中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期國債期貨兩個品種。