證券經(jīng)營機構(gòu)執(zhí)行投資者適當(dāng)性的基本原則？

證券經(jīng)營機構(gòu)是由證券主管機關(guān)批準(zhǔn)成立的主要經(jīng)營證券承銷、證券代理買賣、證券自營買賣、證券的登記和代保管、證券鑒證、證券過戶、代理證券還本付息或支付股利、證券投資咨詢及其他證券中介服務(wù)業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。在美國，證券經(jīng)營機構(gòu)大多為合伙組織，西歐國家的商業(yè)銀行，大多直接經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，獨立的證券經(jīng)營機構(gòu)不多，在中國，目前主要是證券公司和信托投資公司。

投資者適當(dāng)性制度是證券期貨經(jīng)營機構(gòu)（以下簡稱“經(jīng)營機構(gòu)”）服務(wù)投資者、控制經(jīng)營風(fēng)險和保護投資者合法權(quán)益的重要操作流程，其核心目的在于“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)銷售或提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。

建立完善的投資者適當(dāng)性管理制度，有利于規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，維護投資者合法權(quán)益。世界主要成熟資本市場，包括美國、歐盟、英國、德國、新加坡以及中國香港等國家和地區(qū)均建立了完善的投資者適當(dāng)性管理制度。

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》要求經(jīng)營機構(gòu)在向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的過程中，應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，a.勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學(xué)有效評估，b.充分揭示風(fēng)險，基于投資者的不同風(fēng)險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員在落實投資者適當(dāng)性管理的過程中，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

一、投資者利益優(yōu)先原則

當(dāng)經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員的利益與投資者的利益發(fā)生沖突時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保障投資者的合法權(quán)益。

二、勤勉盡責(zé)原則

全面了解投資者的情況：包括與投資者分類、風(fēng)險承受能力評估相關(guān)的各類信息；深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，充分了解劃分產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級時應(yīng)當(dāng)綜合考慮的因素以及應(yīng)當(dāng)審慎評估的特殊因素。

三、客觀性原則

經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)合理的方法，設(shè)置必要的標(biāo)準(zhǔn)和流程，保證適當(dāng)性管理的實施。經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)客觀公正地對產(chǎn)品或服務(wù)以及投資者情況進行調(diào)查和評價，盡力做到客觀、準(zhǔn)確，并將相關(guān)調(diào)查和評價結(jié)果作為向投資者推介適當(dāng)產(chǎn)品或服務(wù)的重要依據(jù)。

四、有效性原則

經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的投資者適當(dāng)性管理制度與方法，確保投資者適當(dāng)性管理的有效執(zhí)行；同時，經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員還應(yīng)根據(jù)投資者的不同類別、投資知識和經(jīng)驗等采取與之對應(yīng)的信息披露措施，確保風(fēng)險揭示充分、有效。

五、差異性原則

經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資者進行分類管理，對普通投資者和專業(yè)投資者實施差別的適當(dāng)性管理措施，履行不同的適當(dāng)性義務(wù)。

下面我們以證券從業(yè)資格考試的一道例題為例，給大家說明一下這個知識點在考試中的應(yīng)用，希望對大家有所幫助。

【例題·單選題】經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員在落實投資者適當(dāng)性管理的過程中，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則（  ）。

I.投資者利益優(yōu)先原則

II.勤勉盡責(zé)原則

III.客觀性原則

IV.有效性原則

A. I、II、II

B. II、III、IV

C. I、II、III、IV

D. I、III、IV

【答案】C

【解析】選項C正確：經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員在落實投資者適當(dāng)性管理的過程中，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

（1）投資者利益優(yōu)先原則；

（2）勤勉盡責(zé)原則；

（3）客觀性原則；

（4）有效性原則；

（5）差異性原則。