貨幣市場基金的估值方法是怎樣的？

貨幣基金只有一種分紅方式——紅利轉(zhuǎn)投資。貨幣市場基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會(huì)按時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。而其他開放式基金是份額固定不變，單位凈值累加的，投資者只能依靠基金每年的分紅來實(shí)現(xiàn)收益。

貨幣市場基金通常采用攤余成本法進(jìn)行估值核算，即估值對象以買入成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計(jì)提收益。

例如，基金經(jīng)理在市場上以90元錢折價(jià)買入一只票面價(jià)值為100元的債券，這當(dāng)中便獲得了10元的收益，如果該債券是30天后到期，那么就用10元除以30天，將收益攤銷到每一天中。

攤余成本法在債券市場價(jià)格向上走的時(shí)候是平安無事的，但是當(dāng)債券市場價(jià)格下跌時(shí)，這種方法則可能虛高了債券的凈值。因此貨幣市場基金還存在另一種參考計(jì)算方法—影子定價(jià)法。

攤余成本法配合影子價(jià)格的使用是當(dāng)前市場環(huán)境下較優(yōu)的貨幣市場基金會(huì)計(jì)核算方法，而使用公允的影子價(jià)格，并嚴(yán)格執(zhí)行偏離度調(diào)整策略，是使用攤余成本估值方法的必要保障措施。

下面我們來做兩道基金從業(yè)考試?yán)}，加深對這個(gè)知識點(diǎn)的印象，以便同學(xué)們能夠百戰(zhàn)不殆！

【例題?單選題】下列關(guān)于貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)，說法錯(cuò)誤的是（  ）。

A.低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性是貨幣市場基金的主要特征

B.貨幣市場基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越低，風(fēng)險(xiǎn)越大

C.貨幣基金面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)較低并不意味著貨幣基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)

【答案】B

【解析】B項(xiàng)，一般情況下，貨幣市場基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也越大。

【例題?單選題】目前，我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過（  ）天。

A.397

B.120

C.297

D.100

【答案】B

【解析】2016年2月1日起施行的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。