什么是投資組合的波動率？

投資組合是由投資人或金融機(jī)構(gòu)所持有的股票、債券、金融衍生產(chǎn)品等組成的集合。目的是分散風(fēng)險。投資組合可以看成幾個層面上的組合。第一個層面組合，由于安全性與收益性的雙重需要,考慮風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合，為了安全性需要組合無風(fēng)險資產(chǎn)，為了收益性需要組合風(fēng)險資產(chǎn)。第二個層面組合，考慮如何組合風(fēng)險資產(chǎn)，由于任意兩個相關(guān)性較差或負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)組合，得到的風(fēng)險回報都會大于單獨(dú)資產(chǎn)的風(fēng)險回報，因此不斷組合相關(guān)性較差的資產(chǎn)，可以使得組合的有效前沿遠(yuǎn)離風(fēng)險。

波動率是金融資產(chǎn)價格的波動程度，是對資產(chǎn)收益率不確定性的衡量，用于反映金融資產(chǎn)的風(fēng)險水平。波動率越高，金融資產(chǎn)價格的波動越劇烈，資產(chǎn)收益率的不確定性就越強(qiáng)；波動率越低，金融資產(chǎn)價格的波動越平緩，資產(chǎn)收益率的確定性就越強(qiáng)。

投資組合的波動率是單位時間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

單位時間根據(jù)數(shù)據(jù)來源和應(yīng)用場景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都會公布每日凈值增長率。

公式：

例子：