不動產投資的工具有哪些？

由于不動產具有異質性、不可分性、流動性差等特點，許多投資者通過間接方式投資于不動產，主要形式包括房地產有限合伙、房地產權益基金和房地產投資信托等。

（一）房地產有限合伙

房地產有限合伙在功能上類似于私募股權合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。

房地產投資項目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大樓等。

房地產有限合伙偏好資金的非流動性，一旦房地產有限合伙將資金托付給合伙企業(yè)，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項目中退出。

（二）房地產權益基金

房地產權益基金，是指從事房地產項目收購、開發(fā)、管理、經營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。

房地產權益基金可能持有幾十到幾百個商業(yè)地產的投資項目，通過其具備的專業(yè)能力對資金進行有效投資。房地產權益基金通常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。

在退出策略方面，房地產權益基金可以通過在非公開市場上出售其所持有的資產退出，也可通過打包上市后退出。

（三）房地產投資信托

房地產投資信托（基金）是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。

房地產投資信托是一種資產證券化產品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產投資信托的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。

房地產投資信托特點：

（1）流動性強

這一點與房地產有限合伙制度或其他房地產投資工具不同，若投資者選擇直接購買房地產，則需要經過非常繁雜的手續(xù)，并且在購入之后不容易變現(xiàn)，流動性差；若選擇購買房地產公司的股票，存在股市波動風險；房地產投資信托是在交易市場上交易經過證券化的房地產，很容易進行房地產與現(xiàn)金之間的轉換。

（2）抵補通貨膨脹效應

一般而言，房地產相關收入會與通貨膨脹呈現(xiàn)同向變動的趨勢，起到在通貨膨脹時的保值功能。

（3）風險較低

房地產投資信托運作流程和方式與其他傳統(tǒng)證券類似，同時房地產投資信托的波動性卻又低于傳統(tǒng)證券，因此，房地產投資信托具備低風險的特點。

（4）信息不對稱程度較低

與其他房地產相關投資工具不同，房地產投資信托在公開市場上進行交易，上市的房地產投資信托必須定期向投資者披露投資項目和基金本身的相關信息，因此，信息不對稱程度相對于其他房地產相關投資工具要低得多。

下面是基金從業(yè)資格考試的例題，為大家說明這個知識點在考試中的應用，供大家深入理解考點。

【例題·單選題】關于房地產有限合伙，下列說法錯誤的是（  ）。

A. 房地產有限合伙由有限合伙人和普通合伙人組成

B. 房地產有限合伙人將資金提供給普通合伙人，并不直接參與管理和經營項目

C. 房地產普通合伙人和私募股權當中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費

D. 房地產有限合伙在功能上類似于公募股權合伙

【答案】 D

【解析】房地產有限合伙在功能上類似于私募股權合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。