股票投資策略有哪些？

股票投資策略是股票投資者為避免或降低風(fēng)險，獲取較多投資收益而采用的方法和措施。股票投資者的投資策略，應(yīng)當(dāng)因人、因時、因條件制宜。投資者應(yīng)根據(jù)自己資金來源狀況、對投資收益的依賴、掌握證券信息程度及從事證券買賣時間等條件酌情確定不同的投資策略。

股票投資策略可分為主動策略和被動策略兩大類。

主動策略：也稱積極策略，即試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場。主動型投資者注重尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)或證券。也有的主動型投資者試圖通過市場擇時來獲得超額收益。

被動策略：投資者認(rèn)為系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰(zhàn)勝市場之外，所以復(fù)制市場基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險，而不試圖跑贏市場的策略。

下面我們來做四道基金從業(yè)考試?yán)}，加深對這個知識點的印象，以便同學(xué)們能夠百戰(zhàn)不殆！

【例題?單選題】法瑪將有效市場區(qū)分為（  ）種類型。

A. 2

B. 3

C. 4

D. 5

【答案】B

【解析】法瑪界定了三種形式的有效市場分別為弱有效、半強有效與強有效。

【例題?單選題】當(dāng)技術(shù)分析無效時，市場至少符合（  ）。

A. 無效市場假設(shè)

B. 強有效市場假設(shè)

C. 半強有效市場假設(shè)

D. 弱有效市場假設(shè)

【答案】D

【解析】弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息。在一個弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術(shù)分析都是徒勞的。在弱式、半強式、強有效市場上，技術(shù)分析均無效，三種市場包含的假設(shè)條件依次增多，因此，技術(shù)分析無效時，市場至少符合弱勢有效市場假設(shè)。

【例題?單選題】（  ）中，投資組合管理者會選擇完全消極保守型的策略，只是獲得市場平均時收益率水平。

A. 弱式有效市場

B. 半強式有效市場

C. 無效市場

D. 強式有效市場

【答案】 D

【解析】強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。市場價格已經(jīng)完全體現(xiàn)了全部的私有信息。這意味著，在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預(yù)測”到證券價格的變化外，是不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功的。

【例題?單選題】關(guān)于有效市場理論的表述，正確的是（  ）。

A. 信息有效的市場中投資工具的價格不能反映基本面信息

B. 在有效市場投資可以根據(jù)已知信息獲利

C. 如果有效市場理論成立，則應(yīng)采取消極的投資管理策略

D. 在有效市場中股票價格是可以預(yù)測的

【答案】 C

【解析】A項，一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風(fēng)險信息等；B項，相信市場定價有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰(zhàn)勝市場之外；D項，在一個弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術(shù)分析都是徒勞的。