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首頁期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎知識專業(yè)問答正文
賣出套期保值是什么?該如何計算?
幫考網(wǎng)校2020-06-23 09:53
精選回答

賣出套期保值是什么?該如何計算?

賣出套期保值亦稱“空頭套期保值”。保值者在期貨市場出售期貨,持有空頭頭寸。即通過賣空來保護他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸,以規(guī)避價格下跌的風險。也就是說,商品需求者在現(xiàn)貨市場買進商品的同時,又在期貨市場賣出同一品質(zhì)數(shù)量的期貨,以防止買進后因價格下跌受到損失。

如果買進現(xiàn)貨后,價格下跌,雖然實物交易受到損失,但期貨套期則可得到盈利;如果買進現(xiàn)貨后,價格上漲,期貨套期雖然發(fā)生虧損,但現(xiàn)貨交易則可得到盈利盈虧可以進行抵沖。

1)持有債券,擔心利率上升,其債券價格下跌或者收益率相對下降。

2)利用債券融資的籌資人,擔心利率上升,導致融資成本上升。

3)資金的借方,擔心利率上升,導致借入成本增加。

【例8-7】4月份,某機構投資者擁有800萬元面值的某5年期B國債,假設該國債是最便宜可交割債券,并假設轉換因子為1.125。當時國債價格為每百元面值107.50元。該公司預計6月份要用款,需將其賣出,為防止國債價格下跌,該投資者在市場上的操作如表8-7所示。可見,空頭套期保值依然是用國債期貨價格的變動沖抵現(xiàn)貨價格的變動,以達到套期保值的目的。

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