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什么是債券基金的信用風(fēng)險?
幫考網(wǎng)校2020-07-16 10:30
精選回答

什么是債券基金的信用風(fēng)險?

信用風(fēng)險主要指交易契約的一方無法履行義務(wù)的風(fēng)險。

根據(jù)信用風(fēng)險的來源主要可以分為兩類:債券信用風(fēng)險交易信用對手風(fēng)險

1.債券信用風(fēng)險

1)債券信用風(fēng)險的概念

主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財務(wù)危機(jī)等因素,不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金,而使投資者蒙受損失。

在所有債券之中,財政部發(fā)行的國債,由于有政府作擔(dān)保,往往被市場認(rèn)為沒有違約風(fēng)險。一般來說,如果市場認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險相對較高,對債券的收益率就會較高,以彌補(bǔ)可能承受的損失。

2)債券信用風(fēng)險的管理措施

要控制債券信用風(fēng)險的最直接的辦法就是不買主體經(jīng)營狀況不佳或信譽(yù)不高發(fā)行人發(fā)行的債券

針對債券信用風(fēng)險,主要監(jiān)控指標(biāo)有:基金所持債券的平均信用等級、各信用等級債的占比以及單個債券或發(fā)行人特定的信用風(fēng)險。

2.交易對手信用風(fēng)險

主要指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。

針對交易對手的信用風(fēng)險,常見監(jiān)控指標(biāo)和管理方式有:

1)定期評估交易對手的信用資質(zhì)。

2)控制交易對手集中度和組合流動性。

3)交易對手限額管理以及根據(jù)組合實際情況合理配置資產(chǎn)的投資期限和比例等。

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