基金投資交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理是怎樣的？

基金投資是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。

一、基金投資交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)

（一）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

投資交易過(guò)程中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、公司內(nèi)部制度、基金合同等導(dǎo)致公司可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、公開(kāi)譴責(zé)等的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來(lái)的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門(mén)處罰等的風(fēng)險(xiǎn)。

基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：

（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高；

（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；

（3）交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；

（4）交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格；

（5）對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足；

（6）交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理；

（7）公平交易、反向交易以及超過(guò)合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行；

（8）交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。

二、基金投資交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理主要體現(xiàn)在交易規(guī)定的執(zhí)行和交易行為的監(jiān)控過(guò)程中，通過(guò)制度化、系統(tǒng)性地進(jìn)行事前、事中和事后的監(jiān)控和管理，以防范操縱證券市場(chǎng)、不公平對(duì)待不同投資組合、利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益等違法違規(guī)行為。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)管理

對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，基金公司應(yīng)當(dāng)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行整理、評(píng)估，并制定相應(yīng)的管理措施，在業(yè)務(wù)進(jìn)行中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤。