壓力測(cè)試是指什么？

壓力測(cè)試：

1．壓力測(cè)試是指將整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場(chǎng)情況下，然后測(cè)試該金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，通過(guò)分析壓力測(cè)試的結(jié)果，確定風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和脆弱環(huán)節(jié)，并將壓力測(cè)試結(jié)果運(yùn)用于證券公司的相關(guān)決策過(guò)程。

2．進(jìn)行壓力測(cè)試的情況

金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)特色和需要，對(duì)諸如以下風(fēng)險(xiǎn)因素的變化可能對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債，以及表外項(xiàng)目?jī)r(jià)值造成的影響進(jìn)行壓力測(cè)試：

（1）存貸款基準(zhǔn)利率連續(xù)累計(jì)上調(diào)/下調(diào)250個(gè)基點(diǎn)。

（2）市場(chǎng)收益率提高/降低50%。

（3）持有主要外幣相對(duì)于本幣升值/貶值20%。

（4）重要行業(yè)的原材料/銷售價(jià)格上下波幅超過(guò)50%。

（5）GDP、CPI、失業(yè)率等重要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上下波動(dòng)幅超過(guò)20%。

3. 《證券公司流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)》對(duì)壓力測(cè)試的規(guī)定：

證券公司至少應(yīng)每半年開(kāi)展一次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，分析其短期和中長(zhǎng)期承受壓力情景的能力。在壓力情景下，證券公司滿足流動(dòng)性需求并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的最短期限應(yīng)當(dāng)不少于30天。

情景分析：

1. 情景分析的作用

情景分析有助于金融機(jī)構(gòu)深刻理解并預(yù)測(cè)在多種風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用下，其整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的不同狀況。

金融機(jī)構(gòu)通常將可能面臨的市場(chǎng)條件分為正常、最好和最壞三種情景，盡可能考慮到每種情景下可能出現(xiàn)的有利或不利的重大流動(dòng)性變化。

2. 分析最壞情景的情形

（1）金融機(jī)構(gòu)自身問(wèn)題所造成的流動(dòng)性危機(jī)。

（2）整體市場(chǎng)危機(jī)。

下面給大家提供兩道證券投資顧問(wèn)考試的例題，供大家深入理解考點(diǎn)，希望大家能結(jié)合習(xí)題掌握知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助。

【例題·組合型選擇題】下列屬于壓力測(cè)試主要環(huán)節(jié)的有（    ）。

Ⅰ. 利率總水平的突發(fā)性變動(dòng)

Ⅱ. 主要市場(chǎng)利率之間關(guān)系的變動(dòng) 

Ⅲ. 收益率曲線的斜率和形狀發(fā)生變化

Ⅳ. 參數(shù)失效或參數(shù)設(shè)定不正確

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ                 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅲ、Ⅳ                 

D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】 B

【解析】選項(xiàng)B正確：壓力測(cè)試的目的就是評(píng)估投資者在極端不利情況下的損失承受能力。壓力測(cè)試應(yīng)包括：

（1）利率總水平的突發(fā)性變動(dòng)；（Ⅰ項(xiàng)正確）

（2）主要市場(chǎng)利率之間關(guān)系的變動(dòng)；（Ⅱ項(xiàng)正確）

（3）收益率曲線的斜率和形狀發(fā)生變化； （Ⅲ項(xiàng)正確）

（4）主要金融市場(chǎng)流動(dòng)性變化和市場(chǎng)利率波動(dòng)性變化；

（5）關(guān)鍵業(yè)務(wù)假定不適用；

（6）參數(shù)失效或參數(shù)設(shè)定不正確。（Ⅳ項(xiàng)正確）

【例題·單選題】證券公司應(yīng)至少每半年開(kāi)展一次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，在壓力情景下證券公司滿足流動(dòng)性需求并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的最短期限（    ）。

A. 不少于30天

B. 不少于60天

C. 不少于180天

D. 不少于365天

【答案】 A

【解析】選項(xiàng)A正確：證券公司應(yīng)至少每半年開(kāi)展一次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，在壓力情景下證券公司滿足流動(dòng)性需求并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的最短期限不少于30天。