什么是金融衍生工具可轉(zhuǎn)換債券的要素？

金融衍生工具可轉(zhuǎn)換債券的要素是有效期限和轉(zhuǎn)換期限、票面利率或股息率、轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格、贖回條款與回售條款、轉(zhuǎn)換價格修正條款。

（一）有效期限和轉(zhuǎn)換期限

1.有效期限

債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)時間。

2.轉(zhuǎn)換期限

可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。

【注】：我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。

（二）票面利率或股息率

可轉(zhuǎn)換債券的票面利率（或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票的股息率）是指可轉(zhuǎn)換債券作為一種債券的票面年利率（或優(yōu)先股票股息率），由發(fā)行人根據(jù)當(dāng)前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，一般低于相同條件的不可轉(zhuǎn)換債券（或不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票）。可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后5個工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后1期利息。

（三）轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格

轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。用公式表示為：

轉(zhuǎn)換比例“可轉(zhuǎn)換債券面值”/“轉(zhuǎn)換價格”

轉(zhuǎn)換價格“可轉(zhuǎn)換債券面值”/(“轉(zhuǎn)換”“比例”)

（四）贖回條款與回售條款

1.贖回

指發(fā)行人在發(fā)行一段時間后，可以提前購回未到期的發(fā)行在外的可轉(zhuǎn)換債券。

贖回條件一般是當(dāng)公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價格達(dá)到一定幅度時，公司可按照事先約定的贖回價格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。

2.回售

回售是指公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達(dá)到某一幅度時，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人的行為。

（五）轉(zhuǎn)換價格修正條款

轉(zhuǎn)換價格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司的送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細(xì)及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉(zhuǎn)換價格所作的必要調(diào)整。