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首頁證券從業(yè)資格考試金融市場基礎(chǔ)知識專業(yè)問答正文
金融衍生工具的基本特征是什么?
幫考網(wǎng)校2020-06-28 17:03
精選回答

金融衍生工具的基本特征是什么?

金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品,是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念,指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上,其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。由金融衍生工具的定義可以看出,它們具有四個顯著特性:跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。

1.跨期性:金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預(yù)測,約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。

2.杠桿性:金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。金融衍生工具的杠桿效應(yīng)一定程度上決定了它的高投機性和高風(fēng)險性。

3.聯(lián)動性:這是指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動

4.不確定性或高風(fēng)險性:金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具(變量)未來價格(數(shù)值)的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。基礎(chǔ)工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性,這是金融衍生工具高風(fēng)險性的重要誘因。 此外,金融衍生工具還伴隨著以下幾種風(fēng)險:

1)信用風(fēng)險:交易中對方違約,沒有履行承諾造成損失。

2)市場風(fēng)險:因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失。

3)流動性風(fēng)險:因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)。

4)結(jié)算風(fēng)險:交易對手無法按時付款或交割。

5)操作風(fēng)險:人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的風(fēng)險。

6)法律風(fēng)險:因合約不符合所在國法律,無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險。

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