金融衍生工具可交換債券的定義和特征是什么？

金融衍生工具可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。可交換債券是一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生品，嚴(yán)格地可以說(shuō)是可轉(zhuǎn)換債券的一種。

與可轉(zhuǎn)換債券類(lèi)似，可交換債券同樣具有轉(zhuǎn)股權(quán)利、雙重選擇權(quán)等特征。

【注】：可交換債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年；自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月后方可交換為預(yù)備交換的股票；公司債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說(shuō)明書(shū)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。

可交換債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股票，分別屬于不同的發(fā)行人，一般來(lái)說(shuō)可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標(biāo)的的發(fā)行人則為上市子公司。

可交換債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會(huì)降低母公司對(duì)子公司的持股比例。

可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于為投資者提供了一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利,其利率水平與同期限、同等信用評(píng)級(jí)的一般債券相比要低。

下面是針對(duì)證券從業(yè)資格考試的知識(shí)點(diǎn)舉出的例題，供大家深入理解考點(diǎn)，希望大家能結(jié)合習(xí)題掌握知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助。

【例題·多選題】關(guān)于可交換債券，下列說(shuō)法正確的是（    ）。

A.可交換公司債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年

B.可交換公司債券面值為每張人民幣100元

C.可交換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月后，方可交換為預(yù)備交換的股票

D.公司債券交換為每股股份的價(jià)格，應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說(shuō)明書(shū)日前15個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)

【答案】ABC

【解析】了解可交換公司債券的主要條款設(shè)計(jì)要求和操作程序。