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什么是因素模型？
因素模型也被稱為指數(shù)模型或夏普模型，是指假定除了證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）以外，還存在n個(gè)非證券收益率的非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素（非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），則在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上可以得出多因素模型，其公式為：
式中，f1，f2，…fn為從1到n個(gè)非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素；βi，M為第i種資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù)；
βi f1 ， βi f2 ……. βi fn為第1到第n個(gè)非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的溢價(jià)系數(shù)； rf1 ， rf2 ……. rfn為因素1到n的期望收益率。
根據(jù)因素的數(shù)量可以分為單因素模型、雙因素模型和多因素模型，其中單因素模型即市場(chǎng)模型，認(rèn)為影響資產(chǎn)收益率的因素只有一個(gè)，就是市場(chǎng)指數(shù)。
因素模型應(yīng)用：
已知目前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是3％，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素1.2.3的期望收益率（若寫成風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)呢？）分別為5％、6％、7％和8％，如果某股票與風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)應(yīng)的β系數(shù)分別為1.5、2、2.5和3，則該股票的期望收益率為：
=3％+1.5×（5％-3％）+2×（6％-3％）+2.5×（7％-3％）+3×（8％-3％）=37％
480證券研究報(bào)告對(duì)制作有哪些要求？:（1）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)的態(tài)度，（2）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持客觀原則，（3）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，（1）證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由署名證券分析師之外的證券分析師或者專職質(zhì)量審核人員進(jìn)行質(zhì)量審核，（1）證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。
501證券研究報(bào)告的基本要素包括哪些？:證券研究報(bào)告的基本要素包括：上市公司盈利預(yù)測(cè)、法規(guī)解讀、估值及投資評(píng)級(jí)；證券研究報(bào)告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究報(bào)告、投資策略報(bào)告等。證券研究報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。證券研究報(bào)告”（2）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱；（3）具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說(shuō)明；（4）署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼；（5）發(fā)布證券研究報(bào)告的時(shí)間；
49證券分析師《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考試題型和分值是怎樣的？:證券分析師《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考試題型和分值是怎樣的？證券分析師勝任能力考試科目設(shè)置一科，科目名稱為《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》。考試時(shí)長(zhǎng)：180分鐘，共120題。包括40個(gè)普通單選題，80個(gè)組合型選擇題，每題1分。
01:312020-05-15
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