期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格是怎樣的關(guān)系？

期貨價(jià)格表現(xiàn)的是市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的物的遠(yuǎn)期預(yù)期價(jià)格。

“基差”的概念用來(lái)表示標(biāo)的物的現(xiàn)貨價(jià)格與所用合約的期貨價(jià)格之差。基差在期貨合約到期日為零，在此之前可正可負(fù)。一般而言，離到期日越近，基差就越小。

期貨的價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格是有差別的。雖然期貨進(jìn)行交割的時(shí)候多數(shù)使用的是實(shí)物交割，但是其中商品期貨的價(jià)格變化是不相同的，也是由多種因素觸發(fā)引起的價(jià)格變化，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格有什么關(guān)系？具體如下：

1. 現(xiàn)貨價(jià)格是期貨價(jià)格的基礎(chǔ)：

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)貨市場(chǎng)上商品的價(jià)格經(jīng)常變動(dòng)，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較大，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者就會(huì)產(chǎn)生通過(guò)套期保值轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的愿望。如果這時(shí)其他條件已經(jīng)具備，就會(huì)形成該商品的期貨市場(chǎng)，進(jìn)而產(chǎn)生該商品的期貨價(jià)格。可見，先有現(xiàn)貨價(jià)格，然后才有期貨價(jià)格。所以，期貨價(jià)格是一種較高級(jí)的價(jià)格形式。此外，期貨交易雖以合約買賣為主，但始終以實(shí)物交割為基礎(chǔ)，所以，商品的現(xiàn)貨價(jià)格決定商品的期貨價(jià)格。

2. 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間相互作用、相互影響的途徑：

兩者之間的相互作用、相互影響的途徑兩點(diǎn)：其一是通過(guò)套期保值者直接傳遞這種作用與影響；其二是通過(guò)期貨投機(jī)者間接傳遞。但對(duì)期貨價(jià)格起決定作用的是后一條途徑，而對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格起重要作用的是前一條途徑，這是由套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨投機(jī)者在期貨市場(chǎng)上的支配地位決定的。