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邊際資本成本怎么計算?

幫考網(wǎng)校2020-07-29 16:59:27
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邊際資本成本是指企業(yè)在籌集額外資本時所需的成本,通常用加權(quán)平均資本成本(WACC)來計算。

計算公式如下:

邊際資本成本 = (E/V x Re)+(D/V x Rd x (1-T))

其中,E表示企業(yè)的股本,V表示企業(yè)的總資本,D表示企業(yè)的債務(wù),Re表示股本的預(yù)期收益率,Rd表示債務(wù)的預(yù)期收益率,T表示企業(yè)所得稅率。

具體步驟如下:

1. 計算企業(yè)的加權(quán)平均資本成本(WACC)。

WACC = (E/V x Re)+(D/V x Rd x (1-T))

其中,E表示企業(yè)的股本,V表示企業(yè)的總資本,D表示企業(yè)的債務(wù),Re表示股本的預(yù)期收益率,Rd表示債務(wù)的預(yù)期收益率,T表示企業(yè)所得稅率。

2. 計算企業(yè)在籌集額外資本時所需的成本。

假設(shè)企業(yè)現(xiàn)在的WACC為10%,如果需要籌集額外的資本,且這些資本的成本高于10%,那么這些額外資本的成本就是企業(yè)的邊際資本成本。

例如,如果企業(yè)需要籌集1000萬元的資本,其中500萬元的成本為10%,而另外500萬元的成本為12%,那么企業(yè)的邊際資本成本就是11%。

3. 判斷籌集額外資本是否值得。

如果籌集額外資本的成本高于企業(yè)的預(yù)期收益率,那么籌集這些額外資本就不值得。如果籌集額外資本的成本低于企業(yè)的預(yù)期收益率,那么籌集這些額外資本就是值得的。
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