可轉(zhuǎn)換債券資本成本怎么計(jì)算？：可轉(zhuǎn)換債券資本成本怎么計(jì)算？可轉(zhuǎn)換債券資本成本的計(jì)算公式：稅后成本=稅前成本×（1-所得稅稅率）。轉(zhuǎn)換債券的稅前成本是使得未來的現(xiàn)金流出現(xiàn)值等于發(fā)行價(jià)格的折現(xiàn)率，計(jì)算未來的現(xiàn)金流出量時(shí)，要考慮可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值或贖回價(jià)格。

可轉(zhuǎn)換公司債券屬于金融資產(chǎn)嗎？：可轉(zhuǎn)換公司債券屬于金融資產(chǎn)。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合性證券，是公司普通債券和證券期權(quán)的組合體。

可轉(zhuǎn)換公司債券的金融資產(chǎn)分類是什么？：可轉(zhuǎn)換公司債券的金融資產(chǎn)分類是什么？可轉(zhuǎn)換公司債券的金融資產(chǎn)分類是持有至到期投資、交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合性證券，是公司普通債券和證券期權(quán)的組合體。

可轉(zhuǎn)換債券的特征有哪些？：可轉(zhuǎn)換債券的特征：1.可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。2.可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。（1）對(duì)于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股；（2）對(duì)于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利。

可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為股份包括哪些內(nèi)容？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。不低于募集說明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)。【對(duì)比】上市公司非公開發(fā)行股票的價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%：【對(duì)比】上市公司增發(fā)新股的價(jià)格不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日均價(jià)，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的。

發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的條件有哪些？以及哪些情形下上市公司不得公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息。（4）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件有哪些？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。3.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息，所謂分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人一次捆綁發(fā)行公司債券和認(rèn)股權(quán)證兩種交易品種，并不妨礙持有債券的投資者繼續(xù)獲得債券存續(xù)期內(nèi)各期債券利息。（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息：

什么是分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券？：什么是分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券？分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人一次捆綁發(fā)行公司債券和認(rèn)股權(quán)證兩種交易品種，并可同時(shí)上市、分別交易的公司債券形式。分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券并非實(shí)際意義上的債轉(zhuǎn)股，認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后其債券仍會(huì)存在，并不妨礙持有債券的投資者繼續(xù)獲得債券存續(xù)期內(nèi)各期債券利息。該債券由于附認(rèn)股權(quán)證，只有認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值高于債券折價(jià)損失，分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券一旦上市交易。

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利。可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)：

可轉(zhuǎn)換債券籌資的結(jié)論是什么？：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。【結(jié)論】可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本可用投資人的內(nèi)含報(bào)酬率來估計(jì)。【決策原則】計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率必須處在債務(wù)的市場(chǎng)利率和（稅前）普通股成本之間，【解析】稅前股權(quán)資本成本=7%（1-20%）=8.75%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間。

可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本有哪些？：（2）純債券價(jià)值=未來利息的現(xiàn)值+本金的現(xiàn)值，（3）債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=股票市價(jià)×轉(zhuǎn)換比率，（4）可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本。計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率必須處在債務(wù)的市場(chǎng)利率和（稅前）普通股成本之間，轉(zhuǎn)換前利息現(xiàn)值和+可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值（或贖回價(jià)格）的現(xiàn)值-購買價(jià)格=0，即可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，【例題·計(jì)算分析題】A公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資5 000萬元；（6）計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本（稅前）？

可轉(zhuǎn)換債券的主要條款是什么？：可轉(zhuǎn)換債券的主要條款有可轉(zhuǎn)換性、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期、贖回條款、回售條款、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款。證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可以不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。即轉(zhuǎn)換發(fā)生時(shí)投資者為取得普通股每股所支付的實(shí)際價(jià)格。轉(zhuǎn)換比率是債權(quán)人將一份債券轉(zhuǎn)換成普通股可獲得的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同。超過轉(zhuǎn)換期后的可轉(zhuǎn)換債券，自動(dòng)成為不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券）：