補(bǔ)充特殊現(xiàn)金流量的終結(jié)點(diǎn)（項(xiàng)目壽命期末）現(xiàn)金流量指什么？

由于營業(yè)期現(xiàn)金流量時(shí)點(diǎn)化的假設(shè)，終結(jié)點(diǎn)除了有基本現(xiàn)金流量外，可能還會(huì)有最后一期營業(yè)期的營業(yè)現(xiàn)金毛流量。

終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量：

（1）項(xiàng)目資產(chǎn)變現(xiàn)流入：固定資產(chǎn)凈殘值回收變現(xiàn)流入。

（2）項(xiàng)目資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)所得稅的影響：資產(chǎn)回收變現(xiàn)凈收益納稅流出、變現(xiàn)凈損失抵稅流入。

（3）營運(yùn)資本墊支流量：墊支資金回收額。

終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算：

（1）回收墊支的營運(yùn)資本

（2）回收固定資產(chǎn)的凈殘值

（3）回收固定資產(chǎn)的凈殘值損益對(duì)所得稅的影響

下面是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的例題，為大家說明這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，供大家深入理解考點(diǎn)。

【例題·綜合題】甲公司是一家制造業(yè)上市公司，主營業(yè)務(wù)是易拉罐的生產(chǎn)和銷售。為進(jìn)一步滿足市場需求，公司準(zhǔn)備新增一條智能化易拉罐生產(chǎn)線。目前，正在進(jìn)行該項(xiàng)目的可行性研究。相關(guān)資料如下：

（1）該項(xiàng)目如果可行，擬在2016年12月31日開始投資建設(shè)生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)建設(shè)期1年，即項(xiàng)目將在2017年12月31日建設(shè)完成，2018年1月1日投資使用，該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)購置成本4 000萬元，項(xiàng)目預(yù)期持續(xù)3年，按稅法規(guī)定，該生產(chǎn)線折舊年限4年，殘值率5%。按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)2020年12月31日項(xiàng)目結(jié)束時(shí)該生產(chǎn)線變現(xiàn)價(jià)值1 800萬元。

（2）公司有一閑置廠房擬對(duì)外出租，每年租金60萬元，在出租年度的上年年末收取。該廠房可用于安裝該生產(chǎn)線，安裝期間及投資后，該廠房均無法對(duì)外出租。

（3）該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2018年生產(chǎn)并銷售12 000萬罐，產(chǎn)銷量以后每年按5%增長，預(yù)計(jì)易拉罐單位售價(jià)0.5元，單位變動(dòng)制造成本0.3元，每年付現(xiàn)銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的10%，2018年、2019年、2020年每年固定付現(xiàn)成本分別為200萬元、250萬元、300萬元。

（4）該項(xiàng)目預(yù)計(jì)營運(yùn)資本占銷售收入的20%，墊支的營運(yùn)資本在運(yùn)營年度的上年年末投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回。

（5）公司所得稅稅率25%。

假設(shè)該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在2016年末，營業(yè)現(xiàn)金毛流量均發(fā)生在投產(chǎn)后各年末。

【要求】

計(jì)算項(xiàng)目2016年及以后各年年末現(xiàn)金凈流量及項(xiàng)目凈現(xiàn)值。（假設(shè)已經(jīng)計(jì)算出項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本8%）（2016年）

【分析過程】

（1）生產(chǎn)線投資-4000                                               （0）

每年計(jì)提折舊4000×（1-5%）÷4=950

折舊抵稅950×25%=237.5                                         （2-4）

2020年變現(xiàn)價(jià)值1800                                               （4）

2020年末稅法賬面價(jià)值=4 000-950×3=1 150

長期資產(chǎn)收益納稅-（1 800-1 150）×25%=-162.5                 （4）

（2）失去的租金收入-60×（1-25%）=-45                      （0-3）

（3）2018年

收入=12 000×0.5=6 000

稅后收入=6 000×（1-25%）=4 500                                （2）

稅后變動(dòng)制造費(fèi)用=-12 000×0.3×（1-25%）=-2 700      （2）

稅后銷售和管理費(fèi)=-6 000×10%×（1-25%）=-450         （2）

稅后固定成本=-200×（1-25%）=-150                            （2）

（3）2019年

收入=6 000×（1+5%）=6 300

稅后收入=6 300×（1-25%）=4 725                            （3）

稅后變動(dòng)制造費(fèi)用=-2 700×（1+5%）=-2 835             （3）

稅后銷售和管理費(fèi)=-450 ×（1+5%）=-472.5               （3）

稅后固定成本=-250×（1-25%）=-187.5                      （3）

（3）2020年

收入=6 300×（1+5%）=6 615

稅后收入=6 615×（1-25%）=4 961.25                           （4）

稅后變動(dòng)制造費(fèi)用=-2 835×（1+5%）=-2 976.75            （4）

稅后銷售和管理費(fèi)=-472.5×（1+5%）=-496.125             （4）

稅后固定成本=-300×（1-25%）=-225                            （4）

（4）18年所需營運(yùn)資本=6 000×20%=1 200

19年所需營運(yùn)資本=6 300 ×20%=1 260

20年所需營運(yùn)資本=6 615×20%=1 323

-1 200     （1）     

-60          （2）   

-63          （3）     

1 323       （4）