期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是什么？

期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也稱(chēng)為內(nèi)在價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，多頭方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。

1.內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算

看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=max（S-K，0）

看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=max（K-S，0）

其中，S是標(biāo)的資產(chǎn)的即期價(jià)格，K是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。

2.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán) ，詳情請(qǐng)參照下表：

（1）內(nèi)涵價(jià)值為正值和可能在日后履約時(shí)獲利的期權(quán)稱(chēng)為實(shí)值期權(quán);

（2）由內(nèi)涵價(jià)值為負(fù)值和可能在日后履約時(shí)虧損的期權(quán)稱(chēng)為虛值期權(quán);

（3）不具有內(nèi)涵價(jià)值和日后履行時(shí)既不會(huì)盈利也不會(huì)虧損的期權(quán)稱(chēng)為平值期權(quán)。

具體地講，有以下六種情況：

①當(dāng)看漲期權(quán)的履約價(jià)格低于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)，該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為正值，為實(shí)值期權(quán)。

②當(dāng)看跌期權(quán)的履約價(jià)格高于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)，該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為正值，為實(shí)值期權(quán)。

③當(dāng)看漲期權(quán)的履約價(jià)格高于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)，該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為負(fù)值，為虛值期權(quán)。

④當(dāng)看跌期權(quán)的履約價(jià)格低于相關(guān)的期貨價(jià)格時(shí)，該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為負(fù)值，為虛值期權(quán)。

⑤當(dāng)看漲期權(quán)的履約價(jià)格與當(dāng)時(shí)的相關(guān)商品的期貨價(jià)格相等或相近時(shí)，該期權(quán)不存在內(nèi)涵價(jià)值，為兩年期權(quán)。

⑥當(dāng)看跌期權(quán)的履約價(jià)格與當(dāng)時(shí)的相關(guān)商品的期貨價(jià)格相等或相近時(shí)，該期權(quán)不存在內(nèi)涵價(jià)值，為兩年期權(quán)。