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股指期權(quán)的產(chǎn)生和發(fā)展是什么樣的?
股票指數(shù)期權(quán)(股指期權(quán))是在股指期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,期權(quán)購(gòu)買者付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi),股指看漲期權(quán)給予其持有者在未來(lái)確定的時(shí)間,以確定的價(jià)格買入確定數(shù)量股指的權(quán)利(而非義務(wù));股指看跌期權(quán)給予其持有者在未來(lái)確定的時(shí)間,以確定的價(jià)格賣出確定數(shù)量股指的權(quán)利(而非義務(wù))。與股指期貨相似,股指期權(quán)也只能以現(xiàn)金交割。
因此,股指看漲期權(quán)和股票看漲期權(quán)的主要區(qū)別就是結(jié)算程序:處于實(shí)值狀態(tài)的單只股票看漲期權(quán)或看跌期權(quán)對(duì)的持有者按行權(quán)價(jià)格支付,并獲得給定數(shù)量的股票,而處于實(shí)值狀態(tài)的股指看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的持有者收到的是由股指價(jià)值和行權(quán)價(jià)格之間的差額乘以合約規(guī)模而得到的金額。
股指期權(quán)的報(bào)價(jià)方式與股票期權(quán)相同。在美國(guó),股指期權(quán)有美式期權(quán)也有歐式期權(quán)。中國(guó)金融期貨交易所目前有滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易。
從國(guó)外成熟股指期貨市場(chǎng)上來(lái)看,可將期權(quán)交易的參與者依其目的不同分為三大類:套期保值者、套利者和投機(jī)者。套期保值者參與交易是為規(guī)避股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而不是以贏利為主要目的,具體可表現(xiàn)為對(duì)其所持有的證券組合買入賣權(quán)等來(lái)規(guī)避股市大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)或買入買權(quán)來(lái)維護(hù)自身的空倉(cāng)行為避免踏空,諸如此類。套利者的參與目的是利用不同期權(quán)合約之間以及期權(quán)與期貨、現(xiàn)貨之間的不合理價(jià)差獲得價(jià)差收益,此類交易面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,但其中涉及復(fù)雜計(jì)算及組合構(gòu)建,對(duì)交易者的專業(yè)性要求較高。期權(quán)投機(jī)者則是主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)把握股指期權(quán)市場(chǎng)與股指價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收益。相對(duì)而言,投機(jī)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿更大,承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更高。
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股指期貨期權(quán)的含義是什么?:股指期貨期權(quán)的含義是什么?股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。股票指數(shù)期貨期權(quán)是期貨期權(quán)的一種,而期貨期權(quán)與現(xiàn)貨期權(quán)是期權(quán)兩大基本類別,期權(quán)與期貨很多相似之處,股票指數(shù)期貨期權(quán)作為現(xiàn)代發(fā)展迅速的新型金融衍生產(chǎn)品,適時(shí)推出合適的股指期貨期權(quán)產(chǎn)品,股指期貨(Stock Index Futures),是一種金融期貨,是以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的金融期貨品種;
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股指期貨投機(jī)的含義是什么?:股指期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易是指交易者根據(jù)對(duì)股指期貨合約價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)做出預(yù)測(cè),看跌時(shí)賣出股指期貨合約而獲取價(jià)差收益的交易行為。分析股指期貨價(jià)格走勢(shì)有兩種方法:基本面分析方法重在分析對(duì)股指期貨價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響的基本面因素,通過(guò)分析基本面因素的變動(dòng)對(duì)股指可能產(chǎn)生的影響來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股指未來(lái)變動(dòng)方向。再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股指未來(lái)變動(dòng)方向。股指期貨的成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格的關(guān)系見表9-4。
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股票指數(shù)及股指期貨的含義是什么?:股票指數(shù)及股指期貨的含義是什么?是反映和衡量所選擇的一組股票的價(jià)格的平均變動(dòng)的指標(biāo)。首先需要從所有上市股票中選取一定數(shù)量的樣本股票。世界最著名的股票指數(shù)包括道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(Standard。
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