另類投資的優(yōu)點(diǎn)與局限性有哪些？

權(quán)益、債券、貨幣和期貨等投資。這些投資一般被稱為傳統(tǒng)投資。另類投資并無(wú)明確定義，通常被認(rèn)為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資。另類是一個(gè)中性的表述，僅僅說(shuō)明其有別于股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。

一、另類投資的優(yōu)點(diǎn)：

（1）主要目的是通過(guò)投資組合提高投資回報(bào)和分散風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，許多另類投資的波動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股票市場(chǎng)。

（2）許多另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低。

不動(dòng)產(chǎn)、全球宏觀對(duì)沖基金、大宗商品投資等另類投資類別和傳統(tǒng)股票投資相關(guān)性較低。在多元化投資組合中加入另類投資產(chǎn)品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動(dòng)性。

二、另類投資的局限性：

（1）缺乏監(jiān)管和信息透明度

另類投資的經(jīng)理人不會(huì)將持有另類投資產(chǎn)品的信息公開(kāi)，投資者所能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息會(huì)受到限制。

（2）流動(dòng)性較差，杠桿率偏高

與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。大多數(shù)另類投資產(chǎn)品采取高杠桿模式運(yùn)作，因此，另類投資在成功運(yùn)營(yíng)時(shí)，投資者能獲取很高的回報(bào)率；但是在失敗時(shí)，給投資者帶來(lái)的損失是非常高的。

（3）估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估

另類投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場(chǎng)難以及時(shí)反映出投資的真正價(jià)值。大多數(shù)另類投資產(chǎn)品的價(jià)格是基于估價(jià)形成的。估價(jià)是指基于一系列假設(shè)對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程。如果這些假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不相符，就會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的估價(jià)。

下面是基金從業(yè)資格考試的例題，為大家說(shuō)明這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，供大家深入理解考點(diǎn)。

【例題·單選題】關(guān)于另類投資的優(yōu)點(diǎn)和局限性，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（  ）。

A. 另類投資采取高杠桿模式運(yùn)作

B. 另類投資產(chǎn)品與傳統(tǒng)證券相關(guān)性較高

C. 另類投資能獲取多元化的收益并分散風(fēng)險(xiǎn)

D. 另類投資的經(jīng)理人通常不公開(kāi)所投資的產(chǎn)品信息

【答案】B