財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的搭配包含哪些內(nèi)容？

經(jīng)營風(fēng)險的大小是由特定的經(jīng)營戰(zhàn)略決定的，財務(wù)風(fēng)險的大小是由資本結(jié)構(gòu)決定的，它們共同決定了企業(yè)的總風(fēng)險。

（1）高經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配。這種搭配具有很高的總體風(fēng)險。

這種搭配符合風(fēng)險投資者的要求，他們只需要投入很小的權(quán)益資本，就可以開始冒險活動。這種搭配不符合債權(quán)人的要求。因此，事實上這種搭配會因找不到債權(quán)人而無法實現(xiàn)。

（2）高經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配。這種搭配具有中等程度的總體風(fēng)險。

這是一種可以同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配。

（3）低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配。這種搭配具有中等的總體風(fēng)險。

這是一種可以同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配。

（4）低經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配。具有很低的總體風(fēng)險。

對于債權(quán)人來說，理想的資本結(jié)構(gòu)，可放心為它提供貸款。

對于權(quán)益投資人來說很難認同，其投資資本報酬率和財務(wù)杠桿都較低，自然權(quán)益報酬率也不會高。

這種搭配不符合權(quán)益投資人的期望，是一種不現(xiàn)實的搭配。

綜上所述，經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險反向搭配是制定資本結(jié)構(gòu)的一項戰(zhàn)略性原則。產(chǎn)品或企業(yè)的不同發(fā)展階段有不同的經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)采用不同的財務(wù)戰(zhàn)略。

（5）經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的四種搭配

經(jīng)營風(fēng)險的大小是由特定的經(jīng)營戰(zhàn)略決定的，財務(wù)風(fēng)險的大小是由資本結(jié)構(gòu)決定的，它們共同決定了企業(yè)的總風(fēng)險。

下面給大家提供一道注冊會計師考試的真題，希望大家認真理解，仔細分析，盡快掌握這個知識點。

【2011年注冊會計師考試真題】下列各項關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的搭配方式的表述中，正確的有（  ）。

A.高經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配通常因不符合風(fēng)險投資者的期望而無法實現(xiàn)

B.高經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配是同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配

C.低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配是同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配

D.經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險反向搭配是制定資本結(jié)構(gòu)的一項戰(zhàn)略性原則

【答案】BCD

【解析】本題考核的是經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的搭配。高經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險的匹配具有很高的總風(fēng)險，該種匹配不符合債權(quán)人的要求，而符合風(fēng)險投資者的期望。所以，選項A錯誤；高經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險的匹配以及低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險的匹配，具有中等程度的總風(fēng)險，該種匹配是一種可以同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配。所以，選項B.C正確。經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的反向搭配是制定資本結(jié)構(gòu)的一項戰(zhàn)略性原則，所以，選項D正確。