什么是風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案？

1. 選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略的原則和要求

（1）與公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理策略一致；

（2）與公司所面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)相匹配；

（3）選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的要求；

（4）成本與收益的平衡。

在選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具時(shí)，要考慮如下幾點(diǎn)：

（1）合規(guī)的要求；

（2）可操作性；

（3）法律法規(guī)環(huán)境；

（4）企業(yè)的熟悉程度；

（5）風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)特征；

（6）不同的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段可能適用同一風(fēng)險(xiǎn)。

2. 對(duì)金融衍生產(chǎn)品的選擇

（1）金融衍生產(chǎn)品的概念和類型

金融衍生產(chǎn)品是決定于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)的金融合約。常用衍生產(chǎn)品包括：遠(yuǎn)期合約、期貨、互換交易、期權(quán)等。

①遠(yuǎn)期合約

遠(yuǎn)期合約指合約雙方同意在未來(lái)日期按照固定價(jià)格交換金融資產(chǎn)的合約，承諾以當(dāng)前約定的條件在未來(lái)進(jìn)行交易的合約，會(huì)指明買賣的商品或金融工具的種類、價(jià)格及交割結(jié)算的日期。

遠(yuǎn)期合約必須履約。與期貨合同不同，合約條件是量身定制，通過(guò)場(chǎng)外交易達(dá)成，而期貨合同是交易所買賣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

如果即期價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格，市場(chǎng)狀況被描述為正向市場(chǎng)或溢價(jià)。

如果即期價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格，市場(chǎng)狀況被描述為反向市場(chǎng)或差價(jià)。

②互換交易

主要是指對(duì)相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過(guò)金融中介進(jìn)行互換的一種行為。

種類包括：利率互換、貨幣互換、商品互換、其他互換。

③期貨

在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種資產(chǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨價(jià)格通過(guò)公開競(jìng)價(jià)而達(dá)成。集中在交易所，但也有柜臺(tái)交易。主要類型：商品期貨、外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨。

④期權(quán)

在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)，可以以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或賣出某種規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。

按交易主體劃分，買方期權(quán)和賣方期權(quán)。

期權(quán)合約內(nèi)容一般包括：標(biāo)的資產(chǎn)，執(zhí)行價(jià)格，到期日，行權(quán)方式（美式歐式），期權(quán)價(jià)格。

（2）運(yùn)用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要思路

①增加自己愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；

②消除或減少自己不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；

③轉(zhuǎn)換不同的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）衍生產(chǎn)品的特點(diǎn)

①優(yōu)點(diǎn)：準(zhǔn)確性；時(shí)效；使用方便；成本優(yōu)勢(shì)；靈活性；對(duì)于管理金融市場(chǎng)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有不可替代的作用；

②衍生產(chǎn)品的杠桿作用很大，因而風(fēng)險(xiǎn)很大，如用來(lái)投機(jī)可能會(huì)造成巨大損失。

（4）運(yùn)用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理需滿足的條件

①滿足合規(guī)要求；

②與公司的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略保持一致；

③建立完善的內(nèi)部控制措施，包括授權(quán)、計(jì)劃、報(bào)告、監(jiān)督、決策等流程和規(guī)范；

④采用能夠準(zhǔn)確反映風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，明確頭寸、損失、風(fēng)險(xiǎn)限額；

⑤完善的信息溝通機(jī)制，保證頭寸、損失、風(fēng)險(xiǎn)敞口的報(bào)告及時(shí)可靠；

⑥合格的操作人員。