買入看漲期權(quán)是指什么？

買入看漲期權(quán)是指購買者支付權(quán)利金，獲得以特定價(jià)格向期權(quán)出售者買入一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。當(dāng)投資者預(yù)期某種特定商品市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，他可以支付一定的權(quán)利金買入看漲期權(quán)。

然后按上漲的價(jià)位高價(jià)賣出期貨合約獲利，在彌補(bǔ)所支付的權(quán)利金后還有盈余，這部分盈余可以彌補(bǔ)因價(jià)格上漲高價(jià)購進(jìn)商品所帶來的虧損；也可以直接將期權(quán)高價(jià)賣出，獲得權(quán)利金收益，這均可起到保值的作用。

如果商品或資產(chǎn)價(jià)格沒有上漲而是下跌了，交易者可以放棄履行期權(quán)，這只會(huì)帶來很少的權(quán)利金的損失，該損失可以由低價(jià)購進(jìn)商品或資產(chǎn)的收益所彌補(bǔ)。

與直接在期貨市場(chǎng)買人期貨合約進(jìn)行套期保值相比，這種交易方式風(fēng)險(xiǎn)小，交易靈活。對(duì)交易者來說，買入看漲期權(quán)實(shí)際上相當(dāng)于確立了一個(gè)最高的買價(jià)，在鎖定了風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也可以保證交易者能夠得到價(jià)格下跌帶來的好處。

下面是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的例題，為大家說明這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，供大家深入理解考點(diǎn)。

【例題·計(jì)算分析題】投資人購買一項(xiàng)看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的當(dāng)前市價(jià)為100元，執(zhí)行價(jià)格為100元，到期日為1年后的今天，期權(quán)價(jià)格為5元。

（1）若到期日股價(jià)>100元，會(huì)不會(huì)執(zhí)行？

【答案】會(huì)。

（2）執(zhí)行凈收入是多少？

【答案】到期日股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格

期權(quán)的到期日價(jià)值（執(zhí)行凈收入）是指到期時(shí)執(zhí)行期權(quán)可以獲得的凈收入，它依賴于標(biāo)的股票的到期日價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格。

（3）若到期日股價(jià)<100元，會(huì)不會(huì)執(zhí)行？

【答案】不會(huì)。

（4）此時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值是多少？

【答案】0

（5）如果考慮期權(quán)成本呢？

（期權(quán)凈損益：是指到期執(zhí)行時(shí)可以獲得的凈損益。）

①到期日股價(jià)>100元時(shí)，凈損益=到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格

②到期日股價(jià)<100元時(shí)，凈損益=-期權(quán)價(jià)格

【總結(jié)】

多頭看漲期權(quán)

【提示】

鎖定最低凈收入和最低凈損益。

（1）到期日價(jià)值：最低為“0”，最高為“無限大”；

（2）凈損益：最低為“-期權(quán)成本”，最高為“無限大”。