我國(guó)證券公司的發(fā)展歷程是怎樣的？

證券公司，是指依照《公司法》和《證券法》設(shè)立的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。在我國(guó)，設(shè)立證券公司必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。

我國(guó)證券公司的發(fā)展歷程共分為五個(gè)階段：第一階段（1980~1991年），第二階段（1992~1997年），第三階段（1998~2007年），第四階段（2008~2018年），第五階段（2018年以來(lái)）。

第一階段（1980~1991年）：

證券市場(chǎng)和證券業(yè)務(wù)處于發(fā)展的初級(jí)階段，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，業(yè)務(wù)范圍狹窄。

1984年，工商銀行上海信托投資公司代理發(fā)行公司股票。

1986年，沈陽(yáng)信托投資公司和工商銀行上海信托投資公司率先開(kāi)始辦理柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)。

1987年，我國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)性證券公司——深圳特區(qū)證券公司成立；1988年，國(guó)債柜臺(tái)交易正式啟動(dòng)。

在這一階段，證券公司處于萌芽狀態(tài)，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)大多是銀行和信托投資公司下設(shè)的證券業(yè)務(wù)部門(mén)。

第二階段（1992~1997年）：

數(shù)量激增、業(yè)務(wù)擴(kuò)大及第一次綜合治理。

1992年，中國(guó)國(guó)泰證券、華夏證券、南方證券相繼成立，這三大全國(guó)性證券公司的成立標(biāo)志著全國(guó)性證券公司群體的興起。各省、市也相繼成立了自己的證券公司。

從1992年下半年開(kāi)始，我國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的情況，許多證券公司開(kāi)始介人實(shí)業(yè)投資、房地產(chǎn)投資和違規(guī)融資活動(dòng)。

1993年12月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》，規(guī)定銀行、證券分業(yè)經(jīng)營(yíng)，從而出現(xiàn)了證券業(yè)成立以來(lái)的第一次大規(guī)模重組。

第三階段（1998~2007年）：

《證券法》頒布及第二次綜合治理。

我國(guó)于1998年12月頒布了《中華人民共和國(guó)證券法》，實(shí)行證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)、信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理。

2002年8月9日，鞍山證券因涉嫌非法吸收公眾存款，成為第一家被中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制撤銷(xiāo)的證券公司。2003年底至2004年上半年，由于證券市場(chǎng)的持續(xù)低迷和結(jié)構(gòu)性調(diào)整，一批證券公司的問(wèn)題急劇暴露，證券行業(yè)多年積累的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)集中爆發(fā)態(tài)勢(shì)，證券公司面臨自產(chǎn)生以來(lái)的第一次行業(yè)性危機(jī)。

經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，2004年8月在系統(tǒng)內(nèi)全面部署和啟動(dòng)了綜合治理工作。2005年4月，股權(quán)分置改革啟動(dòng)。

2007年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《證券公司分類(lèi)監(jiān)管工作指引（試行）》和相關(guān)通知，以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場(chǎng)影響力對(duì)證券公司進(jìn)行了重新分類(lèi)，支持優(yōu)質(zhì)證券公司做大做強(qiáng)。2007年8月底，歷時(shí)三年的證券公司綜合治理取得成功，長(zhǎng)期積累形成的巨大風(fēng)險(xiǎn)在全行業(yè)得以化解，我國(guó)證券業(yè)連續(xù)四年虧損的局面得以扭轉(zhuǎn)。

第四階段（2008~2018年）：

行業(yè)步入規(guī)范發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展階段。

一系列規(guī)定和辦法，闡述了合規(guī)管理、合規(guī)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的定義，詳細(xì)規(guī)定了合規(guī)管理的地位、內(nèi)容、組織、環(huán)節(jié)、程序、責(zé)任和目標(biāo)。

在對(duì)證券行業(yè)監(jiān)管不斷升級(jí)的同時(shí)，證券公司業(yè)務(wù)日趨豐富。如（私募股權(quán)投資、融資融券、轉(zhuǎn)融通等）。

第五階段（2018年以來(lái)）：

步入強(qiáng)監(jiān)管和擴(kuò)大開(kāi)放的新階段。

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2018年4月28日發(fā)布了《外商投資證券公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《外資辦法》）。

《外資辦法》明確允許外資控股合資證券公司，為外資“由參轉(zhuǎn)控”提供了法律法規(guī)依據(jù)，逐步放開(kāi)合資證券公司業(yè)務(wù)范圍，統(tǒng)一外資持有上市和非上市兩類(lèi)證券公司股權(quán)的比例，進(jìn)一步完善境外股東條件，并明確了境內(nèi)股東的實(shí)際控制人身份變更導(dǎo)致內(nèi)資證券公司性質(zhì)變更的相關(guān)政策。