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基金的相對收益歸因模型是什么?
相對收益歸因:通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異,來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)的原因。
對股票投資組合進(jìn)行相對收益歸因分析,最常用的是Brinson 模型。
Brinson模型中,資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來的超額收益,而選擇效應(yīng)則是挑選證券帶來的超額收益。
Brinson模型分兩種:BHB模型和BF模型。
【舉個(gè)栗子】基金P及其業(yè)績比較基準(zhǔn)B的組成和收益情況:
-基金基礎(chǔ)-相對收益歸因120200717120120659.png)
一、配置效應(yīng)
基金P中股票、債券和現(xiàn)金權(quán)重為70:7:23,它的收益率僅反映了從60:30:10的基準(zhǔn)權(quán)重轉(zhuǎn)變到70:7:23所引起的收益變化,而不包括基金經(jīng)理在各個(gè)市場中積極選擇證券所帶來的收益變化。
資產(chǎn)配置帶來的貢獻(xiàn)為:(70%-60%)×5.81%+(7%-30%)×1.45% +(23%-10%)×0.48%=0.31% 。
二、選擇效應(yīng)
如果業(yè)績中有0.31%應(yīng)歸功于各資產(chǎn)類別間的成功配置,那么1.37%-0.31%=1.06%就應(yīng)該源于在每一個(gè)大類資產(chǎn)中的行業(yè)及具體證券的選擇。
-基金基礎(chǔ)-相對收益歸因220200717120137078.png)
500基金的相對收益歸因模型是什么?:基金的相對收益歸因模型是什么?相對收益歸因:通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異,對股票投資組合進(jìn)行相對收益歸因分析,資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來的超額收益,而選擇效應(yīng)則是挑選證券帶來的超額收益。【舉個(gè)栗子】基金P及其業(yè)績比較基準(zhǔn)B的組成和收益情況:基金P中股票、債券和現(xiàn)金權(quán)重為70:
195基金的絕對收益歸因指的是什么?:基金的絕對收益歸因指的是什么?絕對收益是用來刻畫基金,特別是對沖基金收益的方法。投資者關(guān)注的是基金經(jīng)理的絕對收益而不是相對收益。絕對收益的基金往往采用賣空交易、期貨、期權(quán)、衍生品、套利、杠桿和其他非傳統(tǒng)資產(chǎn)來獲取收益。基金的業(yè)績歸因是評估投資組合收益的原因或來源的技術(shù)“絕對收益歸因,考察各個(gè)因素對基金總收益的貢獻(xiàn)。相對收益歸因,通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異。
33基金從業(yè)資格考試準(zhǔn)考證怎么打印?:考生可在考試網(wǎng)頁查詢和打印準(zhǔn)考證信息,請檢查并且確認(rèn)準(zhǔn)考證上的個(gè)人信息是否有誤包括姓名、身份證號(hào)碼等,確認(rèn)無誤后,打印準(zhǔn)考證。打印時(shí)點(diǎn)擊“單條打印”或者選擇所有考試科目點(diǎn)擊“全部打印”即可。
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