什么是報(bào)價(jià)驅(qū)動市場？

報(bào)價(jià)驅(qū)動市場也被稱為做市商制度。

做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買賣價(jià)格，并按其提供的價(jià)格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市場提供即時(shí)性和流動性，并通過買賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤。簡單說就是：報(bào)出價(jià)格，買賣雙方不必等到交易對手的出現(xiàn)，就能按這個(gè)價(jià)格買入或賣出。

做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，買賣價(jià)格則由做市商報(bào)出。幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。

一、做市商的作用

做市商必須隨時(shí)滿足買賣雙方的交易數(shù)量，因此需有充足的可交易資金和證券，為市場提供流動性。

當(dāng)接到賣出報(bào)價(jià)時(shí)，做市商以自有資金買入；當(dāng)接到買入報(bào)價(jià)時(shí)，做市商用其自證券賣出。做市商從中賺取買賣價(jià)差。

二、做市商的分類

特定做市商：一只證券只由某個(gè)特定的做市商負(fù)責(zé)交易。

在美國紐約證券交易所，每個(gè)特定做市商不僅可以全權(quán)負(fù)責(zé)一種證券的交易，而且可以同時(shí)為多種股票做市。

多元做市商：每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價(jià)格。美國納斯達(dá)克市場就采用這種交易制度。