在同控情況下，聯(lián)營(yíng)企業(yè)發(fā)生企業(yè)合并導(dǎo)致投資方股權(quán)稀釋的原因如下：

1. **合并后的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化**：在企業(yè)合并過(guò)程中，原本各自獨(dú)立的聯(lián)營(yíng)企業(yè)將合并為一個(gè)新的實(shí)體。這個(gè)新的實(shí)體可能會(huì)有新的股權(quán)結(jié)構(gòu)。如果合并前的投資方在新實(shí)體中所占的股份比例小于其在原聯(lián)營(yíng)企業(yè)中的持股比例，那么其股權(quán)就被稀釋了。

2. **對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的控制減弱**：合并后，原本對(duì)某一聯(lián)營(yíng)企業(yè)的控制可能會(huì)因?yàn)槠渌喜⒎降募尤攵鴾p弱。這種控制權(quán)的減弱可能導(dǎo)致投資方的股權(quán)比例下降，從而發(fā)生股權(quán)稀釋。

3. **資本運(yùn)作和增資擴(kuò)股**：為了完成合并，企業(yè)可能需要進(jìn)行一系列資本運(yùn)作，如增資擴(kuò)股。在這個(gè)過(guò)程中，原有股東的持股比例會(huì)因新資本的注入而降低，導(dǎo)致股權(quán)稀釋。

以下是詳細(xì)解釋?zhuān)?br>
- **合并類(lèi)型**：如果是控股合并，即一家企業(yè)對(duì)另一家企業(yè)實(shí)現(xiàn)控制，那么控股方通常不會(huì)面臨股權(quán)稀釋的問(wèn)題。但如果是平等合并，或者合并后出現(xiàn)了新的控股股東，原有投資方的持股比例可能會(huì)下降。

- **會(huì)計(jì)處理**：在企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理中，合并方通常會(huì)采用購(gòu)買(mǎi)法或權(quán)益結(jié)合法。采用購(gòu)買(mǎi)法時(shí)，合并方會(huì)按照公允價(jià)值對(duì)被合并方的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，并據(jù)此確定購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。如果購(gòu)買(mǎi)價(jià)格高于原投資方持有的股權(quán)賬面價(jià)值，那么原投資方的股權(quán)比例就會(huì)下降。

- **市場(chǎng)因素**：合并行為可能會(huì)受到市場(chǎng)因素影響，如合并雙方的股價(jià)變動(dòng)、市場(chǎng)對(duì)合并后實(shí)體的預(yù)期等。這些因素可能會(huì)影響合并后股權(quán)的分配，進(jìn)而影響投資方的股權(quán)比例。

綜上所述，投資方在聯(lián)營(yíng)企業(yè)發(fā)生企業(yè)合并時(shí)面臨股權(quán)稀釋的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于合并后的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、控制權(quán)減弱以及資本運(yùn)作等因素導(dǎo)致。

希望這個(gè)回答能幫助您完全理解股權(quán)稀釋的原因。如有其他問(wèn)題，歡迎繼續(xù)提問(wèn)。我會(huì)耐心為您解答。