題目：XX股票投資分析報(bào)告

內(nèi)容：國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式分析

該股票所處行業(yè)分析

該股票財(cái)務(wù)分析及技術(shù)面分析

結(jié)論（提出目標(biāo)價(jià)及投資期限）

滿意答案：

ST天宏股票投資分析報(bào)告

造紙行業(yè):復(fù)蘇明顯

在全球性減產(chǎn)的影響下, 國(guó)際紙漿價(jià)格不斷攀升,國(guó)內(nèi)許多漿紙一體化企業(yè)的漿線逐步恢復(fù)生產(chǎn),提高自給率,產(chǎn)出環(huán)比增長(zhǎng)趨勢(shì)仍在持續(xù). 年底是紙張需求旺季,市場(chǎng)需求拉動(dòng)加上低位庫(kù)存,使近期紙漿價(jià)格普遍上漲.我預(yù)期2018年行業(yè)及公司業(yè)績(jī)有較大幅度的增長(zhǎng),繼續(xù)維持行業(yè)的"增持"評(píng)級(jí),全國(guó)機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量持續(xù)回升,而同期庫(kù)存在減少,行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯. 此外,紙價(jià)仍存上漲空間,并購(gòu)重組帶來(lái)投資機(jī)會(huì).紙價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素主要有:1,需求回暖是根本;2,原材料價(jià)格上漲是重要推動(dòng)力;3,下游經(jīng)銷商的備庫(kù)強(qiáng)化上漲趨勢(shì). 此外,并購(gòu)重組帶來(lái)投資機(jī)會(huì).從我國(guó)造紙產(chǎn)業(yè)情況來(lái)看,調(diào)結(jié)構(gòu)依然將圍繞淘汰落后產(chǎn)能與兼并重組等方面來(lái)展開(kāi),這將給資本市場(chǎng)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì).行業(yè)估值已具吸引力。

同時(shí)行業(yè)潛在著風(fēng)險(xiǎn):國(guó)際漿價(jià)受供求以及匯率波動(dòng)等影響因素難以準(zhǔn)確把握,可能會(huì)導(dǎo)致紙毛利低于預(yù)期，造紙行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè),通過(guò)擴(kuò)張產(chǎn)能提升企業(yè)盈利能力,預(yù)計(jì)行業(yè)年利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度大概在25-30%.統(tǒng)計(jì)近3年的造紙行業(yè)的PE和PB估值,以2018年3季報(bào)報(bào)數(shù)據(jù)作為參照,計(jì)算出2018年造紙行業(yè)的動(dòng)態(tài)PE目前為35倍(剔除負(fù)值),行業(yè)重點(diǎn)上市公司平均PE為25倍左右,同期A股市場(chǎng)也為25倍左右; 行業(yè)PB水平在2.1倍,行業(yè)重點(diǎn)上市公司不到2倍,低于全部A股3.4倍的水平,目前看來(lái)行業(yè)估值略高.

財(cái)務(wù)方面

技術(shù)面分析

行業(yè)整體資金為進(jìn)流入，參照600419周線多頭排列，MACD指標(biāo)下周有翻紅趨勢(shì)，日線技術(shù)多頭形態(tài)已經(jīng)走出，量能配合完好。

1、交易品種：ST天宏（600419）

2、倉(cāng)位要求：70% 實(shí)盤倉(cāng)位：70%

3、目標(biāo)看點(diǎn)

① 摘星不忘脫帽 ST天宏(600419)加速主業(yè)轉(zhuǎn)型

② 第二步是提高匯昌豆業(yè)的產(chǎn)能

③ 新疆天宏的造紙業(yè)發(fā)展迅速。近兩年相繼完成了對(duì)6號(hào)、7號(hào)1760長(zhǎng)網(wǎng)紙機(jī)的節(jié)能提速技改項(xiàng)目，使制紙產(chǎn)能和產(chǎn)品質(zhì)量得到提高。2018年新疆天宏與新疆粵海高新材料有限公司合作進(jìn)行了制備高效減水劑的中試，2018年，還擬采取合作經(jīng)營(yíng)方式實(shí)施該項(xiàng)目高效減水劑（改性木質(zhì)素磺酸鈉）項(xiàng)目，該項(xiàng)目完成后年可生產(chǎn)高效減水劑2.4萬(wàn)噸，按照現(xiàn)在的市場(chǎng)行情可獲得豐厚的利潤(rùn)。目前，高效減水劑項(xiàng)目的合作事宜正在洽談之中。

4、目標(biāo)預(yù)期

① 第一預(yù)期：12.00～13.50元

② 第二預(yù)期：15.00～17.50元

5、交易分析與操盤策略

① 短線壓力位：11.70--12.00元，支撐位：10.80元

② 受大盤影響及短線壓力，后續(xù)股價(jià)會(huì)有沖高回落動(dòng)作同時(shí)測(cè)試支撐位，沖高回落或?qū)⑦M(jìn)入振蕩整理階段；

③ 短線關(guān)注沖高回落日線支撐位及量能變化；

⑥ 實(shí)盤賬戶當(dāng)前持倉(cāng)繼續(xù)持股為主，若股價(jià)跌破10.80元減持本股三分之一倉(cāng)位，資金用于低位時(shí)回補(bǔ)

金融投資是一項(xiàng)嚴(yán)肅的工作，不要追求暴利，因?yàn)楸├遣环€(wěn)定的，我們追求的是穩(wěn)定的交易。做交易的本質(zhì)不是考慮怎么賺錢的，本質(zhì)是有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理的好，利潤(rùn)自然而來(lái)，交易不是勤勞致富，而是風(fēng)險(xiǎn)管。

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