戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括哪些？：戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括哪些？

資產(chǎn)重組中股權(quán)置換是指什么？：資產(chǎn)重組中股權(quán)置換是指什么？

股權(quán)分置改革對(duì)股市運(yùn)行有哪些影響？：股權(quán)分置改革對(duì)股市運(yùn)行有哪些影響？（1）不同股東之間的利益行為機(jī)制在股改后趨于一致化。股權(quán)分置改革解決了利益相關(guān)者之間的沖突問(wèn)題，不同股東的利益行為機(jī)制在股改后趨于一致化，（2）有利于上市公司定價(jià)機(jī)制的統(tǒng)一，市場(chǎng)的資源配置功能和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)一步得到優(yōu)化；（4）有利于建立和完善上市公司管理層的激勵(lì)和約束機(jī)制；上市公司重組并購(gòu)行為增多；

主權(quán)債務(wù)危機(jī)的預(yù)警指標(biāo)有哪些？：一般對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷都是基于國(guó)債負(fù)擔(dān)率、債務(wù)依存度、赤字率和償債率等。1.國(guó)債負(fù)擔(dān)率，國(guó)際公認(rèn)的國(guó)債負(fù)擔(dān)率的警戒線為發(fā)展中國(guó)家不超過(guò)45％。指當(dāng)年的債務(wù)收入與財(cái)政支出的比例關(guān)系。債務(wù)依存度=（當(dāng)年債務(wù)收入額÷當(dāng)年財(cái)政支出額）×100％，債務(wù)依存度反映了一個(gè)國(guó)家的財(cái)政支出有多少是依靠發(fā)行國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)的，兩種口徑國(guó)家財(cái)政的債務(wù)依存度和中央財(cái)政的債務(wù)依存度，財(cái)政支出過(guò)分依賴(lài)債務(wù)收入。

長(zhǎng)期分析和短期分析有哪些局限？：對(duì)預(yù)期主體模糊的界定、對(duì)理性預(yù)期作用的忽視、對(duì)心理預(yù)期作用的夸大、長(zhǎng)期預(yù)期自相矛盾。凱恩斯把預(yù)期分為兩類(lèi)：也就是對(duì)于價(jià)格的預(yù)期，第二類(lèi)預(yù)期是長(zhǎng)期預(yù)期。是關(guān)于未來(lái)報(bào)酬之預(yù)期，他認(rèn)為人們用以推測(cè)未來(lái)收益者。未來(lái)發(fā)展只能預(yù)測(cè)，作此預(yù)測(cè)的信心也有大小不同，凱恩斯的預(yù)期理論是心理預(yù)期理論。將心理預(yù)期當(dāng)成是決定人們行為的惟一因素，他在解釋預(yù)期的形成過(guò)程時(shí)。從而使預(yù)期成為經(jīng)濟(jì)體系的外生變量。

預(yù)期效用理論有哪些缺陷？：預(yù)期效用理論的缺陷：在風(fēng)險(xiǎn)條件下的決策行為，決策和行為還受到心理因素和復(fù)雜的外部條件的影響，造成現(xiàn)實(shí)個(gè)體效用的模糊性，2. 預(yù)期效用理論在一系列選擇實(shí)驗(yàn)中受到了一些“（同結(jié)果效應(yīng)、同比率效應(yīng)、反射效應(yīng)、概率性保險(xiǎn)、孤立效應(yīng)、偏好反轉(zhuǎn)等）的挑戰(zhàn)。人們的決策主要依賴(lài)于有限的數(shù)據(jù)和主觀判斷和經(jīng)驗(yàn)規(guī)則，而違背了期望效用理論，代表性偏差是指人們?cè)诓淮_定條件下進(jìn)行判斷決策時(shí)。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的主要影響因素有哪些？：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的主要影響因素有：信用風(fēng)險(xiǎn)因素、流動(dòng)性因素、到期日因素。國(guó)債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險(xiǎn)依次升高，所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也越來(lái)越高。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高；【提示】風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的其他影響因素。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率。如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對(duì)債券發(fā)行人有利的條款；則投資者將要求相對(duì)于同類(lèi)國(guó)債來(lái)說(shuō)較高的利差，則投資者可能要求一個(gè)小的利差。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的度量方法有哪些？：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指由于投資者承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)而相應(yīng)可以獲得高出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的收益，rm-rf為市場(chǎng)組合M的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù)通常用β來(lái)表示；根據(jù)上述無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法，可得到對(duì)應(yīng)的三種風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的度量方法。【提示】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法主要有三種。（2）用利率期限結(jié)構(gòu)中的遠(yuǎn)期利率來(lái)估計(jì)遠(yuǎn)期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。一般采用短期國(guó)債利率作為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法有幾種？：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法有幾種？在債券市場(chǎng)較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法主要有三種：2. 用利率期限結(jié)構(gòu)中的遠(yuǎn)期利率來(lái)估計(jì)遠(yuǎn)期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。3. 用即期的長(zhǎng)期國(guó)債利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。一般采用短期國(guó)債利率作為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的主要影響因素：資產(chǎn)市場(chǎng)化程度越高、信用風(fēng)險(xiǎn)越低、流動(dòng)性越強(qiáng)，那么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越接近于實(shí)際情況。下面是針證券投資分析考試的知識(shí)點(diǎn)舉出的例題。

什么是風(fēng)險(xiǎn)偏好？：什么是風(fēng)險(xiǎn)偏好？風(fēng)險(xiǎn)偏好是指為了達(dá)到既定的目標(biāo)，根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度，可將其分為風(fēng)險(xiǎn)偏好者、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。對(duì)于同樣的風(fēng)險(xiǎn)，越是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越高。風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的投資。風(fēng)險(xiǎn)追求者通常主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)，【例題·單選題】根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好將其分為（ ）。【解析】根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指什么？：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)的基礎(chǔ)上，結(jié)合其他因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、損失程度等進(jìn)行全面的考慮，評(píng)估發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性及將會(huì)造成的危害，以衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，并決定是否需要采取相應(yīng)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）方法是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和控制方法。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的主要目的是通過(guò)比較可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失與處理風(fēng)險(xiǎn)所需要投人的費(fèi)用，確定風(fēng)險(xiǎn)是否需要處理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在經(jīng)濟(jì)上是否合算、如何處理效果最佳。

如何確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率？：如何確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率？看漲期權(quán)的價(jià)位與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率成正向關(guān)系，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率而看跌期權(quán)的價(jià)值與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率成反向關(guān)系；也就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)價(jià)位越高，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率而看跌期權(quán)價(jià)位越低。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率如果利率越高，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值會(huì)越低；因此利率越高看漲期權(quán)價(jià)值也越高。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指將一定量的貨幣資金投資于某一項(xiàng)不需要承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能夠獲得的利息率。