存托憑證的定義是什么？

存托憑證指在一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證一般代表外國(guó)公司股票，每張存托憑證一般代表多股股票。

存托憑證起源于20世紀(jì)20年代的美國(guó)證券市場(chǎng)，由J.P.摩根首創(chuàng)。

包括美國(guó)存托憑證、全球存托憑證、歐洲存托憑證、香港存托憑證和臺(tái)灣存托憑證。

美國(guó)存托憑證：是以美元計(jì)價(jià)且在美國(guó)證券市場(chǎng)上交易的存托憑證。ADRs是最主要的存托憑證，其流通量最大。按基礎(chǔ)證券發(fā)行人是否參與存托憑證的發(fā)行，美國(guó)存托憑證可分為兩類(lèi)。

無(wú)擔(dān)保的存托憑證：存券銀行不通過(guò)基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場(chǎng)需求和自有基礎(chǔ)證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行。

有擔(dān)保的存托憑證：由發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的。可分為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)公募ADRs和144A規(guī)則下的私募ADRs四種類(lèi)型。

下面是基金從業(yè)資格考試的例題，為大家說(shuō)明這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，供大家深入理解考點(diǎn)。

【例題·單選題】下列關(guān)于存托憑證的說(shuō)法不正確的是（  ）。

A. 每張存托憑證一般代表一股股票

B. 存托憑證起源于20世紀(jì)20年代的美國(guó)證券市場(chǎng)

C. 發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力

D. ADRs是流通量最大的存托憑證

【答案】 A

【解析】 A項(xiàng)，每張存托憑證一般代表不止一股而是許多股股票。

【例題·單選題】下列關(guān)于無(wú)擔(dān)保的存托憑證和有擔(dān)保的存托憑證的說(shuō)法不正確的是（  ）。

A. 無(wú)擔(dān)保的存托憑證的發(fā)行與基礎(chǔ)證券發(fā)行公司無(wú)關(guān)

B. 有擔(dān)保的存托憑證是由發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的

C. 無(wú)擔(dān)保的存托憑證所受約束小，在市場(chǎng)上較常見(jiàn)

D. 存托憑證的級(jí)別越高，對(duì)證券公司的要求就越高

【答案】 C

【解析】無(wú)擔(dān)保的存托憑證是指存券銀行不通過(guò)基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場(chǎng)需求和自有基礎(chǔ)證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。無(wú)擔(dān)保的存托憑證目前已經(jīng)很少應(yīng)用。