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期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是什么?
幫考網(wǎng)校2020-07-27 16:14
精選回答

期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是什么?

到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指一般債權(quán)人可能偏好短期的債務(wù),因此對(duì)愈長(zhǎng)期的債券所要求的補(bǔ)償愈多,同一種類的債券的長(zhǎng)期及短期利率之差,即為到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)主要是當(dāng)未來利率上升時(shí),長(zhǎng)期債券價(jià)格會(huì)相應(yīng)下降。所以到期期限越長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)越大,到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高。

證券的到期日越長(zhǎng),其本金收回的不確定性越大,在此期間市場(chǎng)利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強(qiáng)給持有者帶來的風(fēng)險(xiǎn)增大,為了彌補(bǔ)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn),證券發(fā)行人必須要給予一定的補(bǔ)償。

在一般情況下,短期債券的到期日低于長(zhǎng)期債券的到期日,長(zhǎng)期債券到期日低于股票到期日(股票無到期日,即到期日無窮大),因此短期債券的利息最低,長(zhǎng)期債券高于短期債券利息,股票投資回報(bào)率超過債券投資回報(bào)率。

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